国际市场关注中国债务问题中银协称银行业正逐步改善

来源：财新网华尔街见闻时间：2017-09-26 16:59:22

潘光伟表示，在宏观环境方面，改革驱动经济改善，企业盈利推动实体部门信用风险缓解，有效信贷需求逐步回升。

面对新常态的经济增长环境，中国银行业已经不再一味追求信贷规模扩大支持下的增长，一些银行开始主动向资本耗用低的轻型化银行发展。据其披露，截至2017年8月末，商业银行同业资产余额和同业负债余额也比年初均减少了3.2万亿元、1.4万亿元，理财规模增速也下降明显。(见财新网“银行业治乱象股份行同业资产较年初下降45%”)

潘光伟指出，在经济稳中向好的外部环境下，银行业总体运行稳健，且盈利水平相对较好，有较强的风险抵补能力，不良资产规模在全球范围内也处于合理水平，外汇储备比较充足，预期未来中国银行业将保持稳健运行，风险总体可控。

从具体指标来看，在盈利能力方面，银行业规模稳步增长、利润增速有所回升、成本收入比较高。据中银协数据披露，截至2017年6月末，银行业总资产243.2万亿元，同比增长11.5%;总负债为224.9万亿元，同比增长11.5%。商业银行累计实现净利润9703亿元，同比增长7.92%，较上季末上升3.31个百分点。商业银行资产收益率(ROA)为1.04%，净资产收益率(ROE)为14.48%，成本收入比为27.6%，远低于发达国家大型银行高达60%左右的水平。

在资产质量方面，不良率整体趋于稳定，风险抵御能力较强。据中银协数据披露，截至2017年6月末，商业银行不良贷款余额1.64万亿元，比年初增加1236亿元;不良贷款率1.74%，与年初持平。其中，四大行资产质量逐步改善，不良率较年初均有所下降。除此，银行业采用市场化债转股、不良资产证券化、批量转让等多种方式处置不良资产。

截至2017年6月末，商业银行贷款损失准备余额为2.9万亿元，较上季末增加747亿元;拨备覆盖率为177.2%，贷款拨备率为3.09%。商业银行加权平均核心一级资本充足率为10.64%，加权平均一级资本充足率为11.12%，加权平均资本充足率为13.16%。

流动性水平则保持稳健。截至2017年6月末，商业银行流动性比例为49.5%，较上季末上升0.78个百分点;人民币超额备付金率1.65%，与上季末持平;存贷款比例(人民币境内口径)为69.1%，较上季末上升1.39个百分点。

去杠杆逐步推进

“我国政府非常重视企业、政府债务问题，在去杠杠方面采取了大量措施，取得了积极成效，当然，去杠杆是一个逐步推进的过程。”潘光伟指出，将通过实行稳健中性的货币政策、把国企降杠杆作为重中之重、严控地方政府债务增量达到此效。

据其介绍，2016年经济整体杠杆率的增速下降了7个百分点，企业部门杠杆率的增速下降了9.2个百分点。同时，央行数据显示，2017年8月末，M2增长8.9%，同比低2.5个百分点;M1增长14%，同比低11.3个百分点。

“标普仅仅关注杠杆率较高问题，没有看到我国融资结构的差异性下的风险可控。”潘光伟指出，中国杠杆率偏高，是因为中国以间接融资为主，银行在融资体系中占据主导地位，同时居民储蓄率偏高，居民部门的储蓄又大量通过银行转化为企业部门债务。

从债务分布上来看，潘光伟指出，中国居民和政府杠杆率相对较低。2016年末，居民杠杆率为44.8%，政府杠杆率只有36.7%，其中中央政府为16.1%、地方政府为20.6%，与发达国家和新兴市场国家相比都不算高。以宏观杠杆率/GDP来看，我国低于英国、美国等，远低于日本。

针对标普关注的私人部门杠杆率问题，潘光伟指出，今年上半年，新增个人住房按揭贷款占比为25.1%，同比下降 10.9个百分点。交行首席经济学家连平则指出，居民部门按揭贷款的负债约20万亿元，但是相比较高的储蓄率而言，这部分负债只占居民部门资产规模的三分之一，风险并不大。

潘光伟还称，中国债务对应着大量优质资产和稳定的现金流。无论是国有企业还是地方政府，都有许多有效益或可变现的资产，包括高速公路，城市地下综合管廊等，债务偿付能力总体较强，去杠杆的办法和手段较多。

除此，连平还指出，中国债务中95%属于内债而不是外债。通常外债比例较大时，容易引发危机，因为外债更为刚性，且需要货币兑换才具备还款能力。中国的内债比例较高，但是对应的储蓄率也很高，这方面决策层可以权衡。