沪指收跌0.17%创1个月新低 四季度是市场的黄金交易周期，A股走势值得期待
9月28日，商品期货市场出现暴跌潮，焦炭主力合约价格收跌6.09%，焦煤收跌3.77%，铁矿石收跌3.53%，橡胶跌停。
传导至二级市场，钢铁、煤炭、有色等周期股下跌明显。
酒钢宏兴(600307)、赛福天(603028)、方大特钢(600507)、宝泰隆(601011)、陕西黑猫(601015)、五矿资本(600390)、西藏矿业(000762)、西部资源(600139)跌幅在3%以上。
周期股是否已经见顶?
山西证券的观点认为，短期来看，市场对于经济预期的变化偏负面，大宗商品下挫对A股来说有一定的映射效果，一定程度上打压了市场人气，整个周期板块的承压调整在所难免，后市板块轮动与分化的结构化行情延续。
该机构称，继续看好中国经济缓中趋稳、稳中向好的大趋势，周期板块回调后的机会值得珍惜，同时继续看好周期板块中长期的投资机会。
理由是，首先，全球经济企稳复苏的大趋势没有变化，需求面依然坚挺。其次，8月经济数据虽然有所下滑，但背后的原因主要是环保因素、气候因素以及财政政策的逆向操作，微观层面上市公司业绩仍在走强，与经济数据背离，这也证实了对于周期行业剩者为王、马太效应凸显的观点。
地产板块持续回落
除了对周期股格外关注，市场对于地产板块的后市也是存在争论。
9月28日，地产板块领跌大市，京能置业(600791)跌幅超过8%，京投发展(600683)、新华联(000620)、金融街(000402)、华远地产(600743)跌幅超过4%。
中金公司的研报认为，受2016年高基数的影响，预计全国9月、10月地产销售面积同比分别下降5%及8%，销售增速的由正转负将对地产板块整体估值造成一定压制。但考虑到部分一二线城市目前已有预售证放松迹象，11月、12月一二线城市销售同比跌幅有望收窄甚至转正，从而提振在一二线城市广泛布局的龙头房企股价表现。
继9月份7城楼市调控政策升级后，我们不排除有其他城市出台升级政策以稳定楼市的可能，或对地产板块情绪面造成一定影响。但从长期来看，楼市总体“因城施策、因时施策”的调控逻辑不变，短期的调控升级的边际影响在减弱，而更需要关注长效机制的重申。对于龙头房企而言，考虑到其布局广、货源足，在因城施策的背景下有更多腾挪空间，销售表现有望领跑行业，异军突起。
因此，对于地产板块的投资策略是，龙头如若超跌，即是买入时点，龙头估值仍较低，下行风险有限。
两融余额五连降
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