“数字雄安”全力推进 大数据概念股龙头备受期待

10月6日，雄安新区管委会召开专题会议，研究大数据管理体制机制和“数字雄安”建设的基本思路，全力推进“数字雄安”建设工作。河北省委常委、副省长，雄安新区党工委书记、管委会主任陈刚主持会议并讲话。

陈刚指出，“数字雄安”是雄安新区建设的规定动作，是推动智慧城市建设的重要手段和载体。推进“数字雄安”建设，要建立健全组织体系，成立“数字雄”工作领导小组并下设领导小组办公室，加强对相关工作的统筹协调和集约推进；“数字雄安”建设要聚焦大数据重点应用领域，抓紧建立雄安公民个人数据账户系统、雄安房屋租赁大数据管理系统，搭建雄安新区区块链及数字诚信应用平台，设立“数字雄安”可视化展示中心等。

“智慧雄安”需要“数字雄安”，数字化是智慧城市信息化的必由之路。大数据应用是雄安新区建设“智慧城市”十分重要的内容，未来雄安新区有望打造成标杆性的大数据应用城市。随着雄安新区对“数字雄安”建设的大力推进，A股市场上一些在数字化城市管理中率先布局的公司将率先受益，如数字政通（300075.SZ）、易华录（300212.SZ）、大华股份（002236.SZ）、常山股份（000158.SZ）等。

大数据概念股解析：

银之杰：经营效率显著提升，新战略稳步推进

类别：公司研究 机构：东北证券（000686）股份有限公司 研究员：闻学臣，郁琦 日期：2016-10-26

投资事件：公司公布2016年三季报，公司前三季度实现营收6，484.88万元，同比增长61.32%;归属母公司利润5，036.79万元，同比增长22.96%。

报告摘要：公司多业务线爆发，内生带动高速增长。前三季度公司业绩高速增长受益于金融信息业务、电子商务和移动商务服务三业务线爆发。金融信息化业务的新产品智能印控机受到市场的普遍认可。报告期内智能印控机销量高增长带动金融信息化业务营收大幅提高。公司控股子公司科安数字主要经营智能家居安防产品的跨境电子商务业务，前三季度该业务维持高速增长趋势。报告期内亿美软通提供的移动商务服务业务经营情况稳定良好。在三大业务线高速增长的带动下，公司业绩呈现爆发增长之势，营收增速高达61.32%，归母利润增速为22.96%。

公司经营效率提升显著：ROE提高，管理费率明显降低。公司前三季度加权ROE为5.48%，同比提高0.65个百分点，且第三季度加权ROE为3.82%，同比提高0.23个百分点。2015年以来公司并无外延并购，因此ROE的提升主要靠公司经营效率的提升。2016年前三季度公司管理费率为13.48%，而去年同期为17.19%，同比降低3.71个百分点。管理费率的明显降低同样是公司经营效率提升良好的佐证。

综合金融服务平台战略布局稳步推进。公司新战略致力于打造以金融IT、征信、大数据、支付为基础的综合金融服务平台。金融IT属于公司的优势业务。征信方面，公司旗下的华道征信首批入围“开展个人征信业务准备工作的机构名单”。大数据方面，公司不仅通过收购亿美软通获取移动大数据资源和大数据分析能力，而且积极布局银行大数据平台。支付方面，公司开展新一代移动端对公和个人支付、银行间互联网快捷支付平台等新型支付业务。金融资质方面，公司旗下的易安保险已经获银监会开业批复，安科人寿和东亚前海证券正在申请中。

公司积极布局综合金融服务平台战略，新战略稳步推进。

投资建议：预计公司2016/2017/2018年EPS0.17/0.24/0.31元，对应PE147.92/104.01/82.87倍，给予“增持”评级。

风险提示：新产品推广不及预期，金融牌照存在不获批风险

东方国信（sz300166）：加大横向拓展，切入医疗信息化

类别：公司研究 机构：华鑫证券有限责任公司 研究员：于芳 日期：2016-09-26

事件：公司拟通过发行股份及支付现金相结合的方式购买锐软科技100%股权。拟支付交易对价为3.64亿元，其中，以现金支付1.02亿元，以发行股份的方式支付对价2.62亿元，发行价21.76元/股，共计发行股份1205.42万股。本次交易完成后，锐软科技将成为上市公司全资子公司，纳入合并报表范围。

医疗信息化产业政策支持不断加强，投入不断扩大。医疗卫生事业发展“十二五”规划将信息化建设作为期间的两大战略重点之一，医疗卫生事业发展“十三五”规划建议中，将“健康中国”作为医疗健康领域的发展主题，未来有望上升为国家战略。我国医疗卫生领域信息化建设的投入不断扩大，根据IDC统计，2009年总花费规模87.46亿元，预计我国医疗信息化2017年总花费规模达到336.53亿元，期间复合增长率14.53%。根据《健康中国2020战略研究报告》，大型综合医院信息化系统的标准化建设、建立全民电子健康档案和区域性医疗信息化平台三项重点预计投入就达611亿元。

锐软科技在医疗信息化领域具有一定竞争力。锐软科技多年来主要服务于医疗行业信息化，所研发的医疗数据处理相关产品已应用在国家卫计委44家下属医院及省市各地二级以上医院等累计超过200家，并正在加快布局国内医院的覆盖范围。其在医疗数据采集、清洗方面具备明显的技术优势，并且积累了符合国内医疗机构信息系统复杂环境的接口技术。锐软科技本次交易业绩承诺，2016年、2017年、2018年和2019年实现的净利润分别不低于2580万元、3350万元和4360万元和5670万元，累计不低于15960万元。

公司是大数据行业领先者，积极外延发展。公司持续在电信行业深耕细作，深度挖潜大数据领域市场，内生动力持续提高，同时，积极推进外延式的发展战略，逐步向金融、政府、互联网、工业、能源、农业等领域横向推广和发展，扩大产业规模和市场范围，逐步成为国内大数据行业的领导者。2013年，公司通过收购北科亿力和科瑞明，进入工业大数据行业和金融大数据行业;2014年收购上海屹通，进一步深化和夯实金融大数据行业的业务布局;公司收购了英国CotopaxiLimited100%股权，尝试国际化步伐，不断完善工业大数据的战略布局;2015年5月，通过参股摩比万思进入移动互联网精准营销业务领域，同时，公司还通过增资海芯华夏布局农业大数据。通过产业横向并购交易，公司大数据相关产品和技术得到深度的行业应用机会。

盈利预测：通过本次收购锐软科技，公司将顺利切入医疗信息行业，资源共享，抢先加大医疗领域大数据业务的布局，我们看好公司未来的发展。若不考虑本次收购，我们预计2016-2018年归母净利润分别为3.25亿、4.59亿、5.96亿，EPS分别为0.50、0.70和0.91元，对应的PE分别为48、34、26倍。若考虑本次收购，根据对方业绩承诺，将增厚公司2016-2018年业绩分别为7.9%、7.3%、7.3%，首次给予“推荐”评级。

风险提示：（1）收购失败风险;（2）业绩不达预期（3）政策风险;（4）核心员工流失。

积成电子：业绩维持稳定，积极布局能源互联网与军工

类别：公司研究 机构：东北证券股份有限公司 研究员：龚斯闻 日期：2016-08-12

报告摘要：

2016年上半年公司实现营收5.22亿元，同比增长28.31%，实现归母净利润0.20亿元，同比增长2.75%。净利润增速较低的原因为公司费用率同比上升，工程维护费与研发费用投入增加，子公司尚处于投入期。同时公司预计前三季度归母净利润为0.72~0.87亿元，同比增长0%-20%，业绩维持稳定。

电力自动化主业保持稳定。上半年公司电力自动化实现收入4.14亿元，同比增长21.71%。电力投资增速放缓，国网集招批次和数量均有所下降，公司抓住国网集招与行业外机会，报告期内新签订合同6.12亿元，同比增长18.2%。公司能够提供电力自动化领域整体解决方案，减少行业增速下滑的影响。

公用事业拓展加速。上半年公司公用事业自动化实现收入0.97亿元，同比增长65.65%。公司于国内率先提出直读抄表概念，产品广泛应用于水务和燃气行业。与电网相比，水务与燃气的自动化水平较低，尚存在很大拓展空间。公司可为水务和燃气领域的客户提供一站式服务，目前公司是国内最大的燃气自动化系统提供商，智能水表保有量处于行业领先地位。

积极布局能源互联网业务与军工领域。公司定增重点投向面向需求侧的微能源网，方案已经获得证监会受理。公司已与山东沂水县政府、新疆伊吾县政府签订了建设区域微能源网项目的合作协议。报告期内，公司增资江苏乐科节能，延伸微网业务领域。未来公司将借助在电力自动化及公用事业自动化领域的积累，为企业提供电、水、气、热等综合能源服务。在军工领域，公司在2015年与北京久远共同成立总规模为15亿元的产业并购基金，双方实现资源互补，军民融合有望加速。

预计公司2016-2018年EPS 分别为0.45、0.58和0.72元，对应当前股价下PE 分别为36.40、28.20和22.74倍。给予“买入“评级。

风险提示：能源互联网拓展不及预期，传统主业竞争激烈