您的位置：首页 > 股票分析 > 个股分析 >

医疗器械概念股掀涨停热浪医疗器械概念股票个股一览

来源：当代财经网时间：2017-10-10 15:00:17

午后，医疗器械概念股延续早盘强势，继续走强，截止发稿，九安医疗，阳普医疗，理邦仪器，开立医疗，乐心医疗，迦南科技，大博医疗，尚荣医疗，戴维医疗，康德莱，和佳股份等多股涨停。迪安诊断，凯利泰，通策医疗，正海生物等股纷纷大涨。

近日，中共中央办公厅、国务院办公厅印发了《关于深化审评审批制度改革鼓励药品医疗器械创新的意见》，《意见》从改革临床试验管理、加快上市审评审批、促进药品创新和仿制药发展等六个方面鼓励药品、医疗器械创新。

个股解析：

瑞康医药：医疗器械配送支持业绩快速增长

类别：公司研究机构：瑞银证券有限责任公司研究员：林娜日期：2016-05-18

上调净利润预测，估值进入合理区间，上调评级至“中性”

在并购驱动下，公司未来两年医疗器械和高值耗材配送业务有望实现快速增长，我们将公司2016-18年净利润预测上调至4.72/6.51/8.25亿元（原预测为2.96/3.79/4.75亿元）。同时公司股价较2015年10月份的高点已经下调45%，估值进入合理区间，我们上调评级至“中性”。

并购料将驱动未来两年医疗器械和耗材配送业务快速增长

公司2015年医疗器械及耗材配送业务收入约10亿元，已实现翻倍增长。公司预计2016年将通过并购完成20省器械及耗材配送，器械配送收入增速有望超过150%。我们看好器械配送成为公司增长主要驱动力：1）器械未来集中招标采购是趋势，行业集中度将提升;2）小企业众多，并购机遇多。3）器械配送毛利率高（23%vs 药品8%），对公司盈利拉动更明显。但我们同时认为短时间跨多省大量并购，对公司跨省整合及运营能力考验很大。

药品配送省内市场份额仍有提升空间

目前，公司在山东药品配送市场占比约10%，仍有提升空间。我们预计未来两年公司药品配送收入增速仍将维持在15%以上：1）公司对山东省三级医院、二级及以上医院、基层的覆盖率分别达到100%、98%、95%，是省内渠道覆盖率最高的公司且纯销占比约90%。在新一轮招标带来的行业洗牌中具备优势。2）作为上市公司，瑞康具备融资优势，在行业集中度提升过程中将收购小流通企业，维持高于行业增速。

估值：上调目标价至33.22元，上调评级至“中性”

考虑到增发摊薄，我们预测 16/17/18年EPS 为0.70/0.96/1.21元，根据DCF贴现现金流模型（WACC6.2%）得到目标价33.22元。我们将评级从“卖出”上调至“中性”。