光伏产业发展将获多项政策支持光伏概念股蓄势待发

来源：当代财经网时间：2017-10-18 14:24:13

为促进光伏产业的发展，相关部门将多管齐下，陆续推出多项政策举措。

上证报报道，工信部副部长罗文17日在2017中国光伏大会暨展览会开幕式上表示，将完善产业配套体系，会同相关部门统筹完善光伏补贴政策，通盘考虑补贴逐步下调机制，合理规划光伏装机发展步伐，妥善应对国际贸易纠纷等。

罗文表示，未来的举措还包括增强产业创新能力，研究制定智能光伏产业发展行动计划；加强行业规划引导，通过市场机制促进企业重组、产业升级，加快落后产能退出；推动光伏应用创新，进一步推动应用模式创新，加速突破市场发展瓶颈等。

国家能源局新能源司副司长李创军在会上表示，下一步将健全光伏行业管理制度，尽快制定出台光伏扶贫、分布式光伏发电等管理办法，实现光伏发电规范化、制度化管理。

此外，科技部高新技术发展及产业化司副司长续超前也在会上透露，科技部会同有关部门正在推动科技创新面向2030的两个重大项目，一个是智能电网，一个是煤炭清洁的高效利用，这两个项目均会对光伏产业产生巨大的影响。同时，科技部正在组织可再生能源和氢能技术的专项编制，其中在光伏技术领域进一步强化了光伏电池、光伏系统及部件，太阳能的热利用，可再生能源耦合与系统集成等重点任务的部署。

中国光伏行业协会秘书长王勃华透露，今年1月到9月，我国新增装机42GW左右，增长了60%，其中分布式增长了300%以上。

华创证券指出，2018年，补贴退坡叠加产业技术升级、成本下降，光伏产业链产品价格大概率迎来新一轮普降。今年受供需影响价格高居不下的单晶产品、先低后高的多晶硅料，都有望重回下行通道。光伏产业的技术升级、成本下降的趋势已经明确，高效化导向清晰、平价上网的目标有望3—5年内实现。在这样的背景下，在技术、成本方面领先的厂商将会进一步扩大市场份额，抢夺落后产能淘汰后的市场空间。个股方面，推荐光伏产业链、单晶领域、分布式等领域的龙头标的：通威股份、隆基股份、阳光电源和林洋能源。同时，关注有望发挥传统销售渠道优势的正泰电器、日出东方。

个股解析：

阳光电源公司点评：光伏纵向一体化助力业绩提升

类别：公司研究机构：太平洋（601099）证券股份有限公司研究员：张学日期：2016-04-29

点评：

逆变器出货第一，助力业绩高增长。2015年公司主要产品光伏逆变器出货量约8.9GW，其中国内逆变器出货7732.2MW，同比增长103.02%;国外逆变器出货1174.5MW，同比增长175.64%;风能变流器564MW，同比增长24.8%。2015年，公司推出一系列新产品，包括SGSOOMX睿版和SG40KTL-M;国内单台功率最大的逆变器SG2500，输出功率达2500KW，拥有4路最大效率跟踪装置和独特的散热设计;国内最高输入电压的集中式逆变器SG1000HV，额定输出功率1000KW，直流电压高达1500V，可大幅降低系统线损和安装成本;代表全球最高功率密度的储能逆变器SC1000TL，可以与多种组合的储能电池相连接，功率达到1000KW，并具备虚拟同步发电机VSG运行功能和强大的能量管理能力。新产品标志着“更高效率、更大功率、更高电压、更高密度”的行业领先地位。太阳能（000591）逆变器收入占营收的比重为47.47%，同比增长51.67%，毛利高达32.05%。

光伏电站规模提升，驱动业绩持续高增长。2015年公司进一步拓展光伏电站业务，与包括林洋电子、东方日升（300118）、江苏旷达等多家公司和地方政府签订了战略合作协议，公司在太阳能光伏电站系统集成业务不断发展。2015年公司在国家重点关注的光伏扶贫、煤矿采沉区转型、领跑者计划行动中，都起到积极的带头示范作用。在电站运维监控方面，公司与阿里云合作开发智慧光伏云iSolarCloud监控运维平台，目前已应用于超1GW光伏电站。电站的业务模式主要包括BT，EPC，持有运行等，其中持有运营的规模达到290MW，全部光伏电站的。逆变器全部来自公司。除了100MW电站处于甘肃、宁夏和青海之外，其余的全部处于中东部地区。电站系统集成收入占营收的比重为49.5%。2016年，公司和安徽省金寨县的新能源项目1GW规模的合作，每年200MW光伏发电建设，有利的印证了公司前期公告说力争在2016年内合作完成3GW电站的开发及建设，有利于公司从光伏逆变器等上游向光伏电站运营等下游延伸产业链，有利于2016年业绩持续提升。

积极布局新能源车和储能，有利于产业链进一步下移。前期公告，公司和安徽省金寨县的合作的另一项规划就是，在新能源充电桩、电网改造升级工作、电力体制改革和探索抽水蓄能与新能源互补发电等各种领域，展开全面的合作，并在新的形势下，积极探索开发能源互联网建设和运营。目前，公司借助光伏逆变器的技术优势，在储能电池、电站运营、新能源汽车、充电桩和微电网等方面已经提前布局能源互联网，相信本次合作的签署将进一步促进公司布局能源互联网，高增长将会持续。

盈利预测。在光伏行业支持性政策不断释放和技术进步的背景下，，公司电站规模不断扩大，又进军能源互联网和新能源汽车领域，有望迎来爆发式增长。预测公司2016-2017年EPS分别为1.22和1.47，给予“买入”评级。

风险提示公司光伏电站运营和新能源汽车业务达预期，新能源政策有所变化。