监管部门严管消费贷金融“严监管+去杠杆”不会放松

来源：当代财经网时间：2017-10-19 14:19:16

所谓个人消费信贷，是指个人客户采取信用、抵押、质押担保或保证方式向银行或其他金融机构申请的用于消费的贷款。根据要求，贷款可用于留学、房屋装修、一般消费等诸多方面，但不能用于购房、炒股等投资行为。

据国家金融与发展实验室(NIFD)发布的《中国去杠杆季度分析(2017年2季度)》报告显示，2017年上半年短期消费性贷款增长0.9万亿元，余额同比增速达到32.7%。相比来看，2016年全年这部分贷款只增加了0.8万亿。

“由此可见，短期消费性贷款过快的上升值得警惕。”在业内人士看来，正是由于大量的消费贷资金“变脸”，违规流向了房地产市场，因此消费贷业务成为银监会今年的重点关注领域之一。

9月29日，银监会通报落实金融工作会议精神防范银行业风险情况。银监会审慎规制局局长肖远企表示，突出重点领域和薄弱环节风险防控。严厉打击“首付贷”，严查挪用消费贷款资金，防范房地产泡沫风险。

在该业内人士看来，“消费贷大量流入楼市不利于国家对房地产市场的调控，而且由于贷款资金高杠杆率的特点，如果房价明显下跌，就可能导致高杠杆购房者资金链断裂，引发局部的次贷危机。”

“芳林新叶催陈叶，流水前波让后波。” 根据10月19日公布的数据，由于固定资产投资的增长放缓，第三季度中国经济同比增速回落至6.8% 。这表明，中国经济的周期演变正式开启，渐次步入“短周期回落+长周期企稳+超长周期崛起”的新状态。随着周期的演变，中国经济的“减速增质”步入白热化阶段，结构性的新亮点正在涌现。并且，合理的政策协同也有望平衡多重政策目标，加速中国经济的长周期筑底。有鉴于此，我们预测，中国经济2017年增速将达到6.9%，然后在2018年夯实基底，并于2019年逐步开启长周期的触底反弹。由于长周期筑底有望稳健支撑人民币基本面，至今年年末，人民币兑美元汇率预计将稳定在 6.60-6.70的区间。

短周期回落验证周期演变。在经历上半年的超预期反弹后，中国经济于今年第三季度步入短周期回落。第三季度，国内经济同比增长6.8%，较第二季度小幅下滑0.1个百分点。固定资产投资的放缓是本轮短周期回落的主要原因。前三季度，全国固定资产投资的同比增速为7.5 %，较去年同期下降0.7个百分点，较1-8月份下降0.3个百分点。在今年6月的报告中，我们曾指出，由于前期政策效能释放完毕，以固定资产投资引领的本轮反弹预计将在今年二季度结束，从三季度开始，中国经济将告别“短周期反弹+长周期下行+超长周期崛起”的旧状态，步入“短周期回落+长周期企稳+超长周期崛起”的新状态。当前，第三季度的经济表现充分验证了这一观点，并与7月以来高频数据的连续低迷保持一致，表明中国经济的周期演变正在进行。