硅谷叫板华尔街 “长期股票交易所”是证交所的创新新敌吗？

来源：当代财经网时间：2017-10-23 11:58:46

美国股市近来好消息频传，道琼斯工业指数和标普500指数屡屡收高，不断刷新纪录收盘高位。美国纽约股市道琼斯工业平均指数更在10月17日首次突破23000点。在高涨的做多情绪中，10月19日纽约股市崩盘的“黑色星期一”30周年纪念日，也更像是遥远记忆中的一个小插曲。

这个华尔街史上被称为“最黑暗的一天”过去后，30年来，美国监管机构和华尔街的各大证交所一直在自我调整，加强透明度，以控制市场的系统性风险。

随着技术进步，如今华尔街的各大证交所面对着全新的挑战，金融市场的运作方式也在发生改变。7月25日，加密货币交易平台运营商LedgerX LLC获美国商品期货交易委员会(CFTC)批准，正式成为受美国联邦监管的合法数字货币交易所及衍生品合约清算所。

梦想还是要有的，万一实现了呢!这句金言世界通行。

艾瑞克·里斯(Eric Ries)的梦想正在成真。

七年前，艾瑞克·里斯是旧金山的一名创业大师，正忙着撰写他的新书《精益创业》(The Lean Startup)。书中首次提出了一个疯狂大胆的想法，在美国建立一家新型证券交易所——长期证券交易所(Long-term Stock Exchange，简称LTSE)，旨在制定规则鼓励上市公司和投资者做出更利于公司长期发展的决策。

当时很多人觉得这个想法不可能实现。

但如今，在多家硅谷大佬的支持下，里斯的这一想法正在变为现实。

据《华尔街日报》，LTSE已向美国证券交易委员会(SEC)递交文件，计划将在年底前寻求监管部门的批准，争取在2018年开业。

不受短期股价波动影响，不被短期收益左右，上市公司可以按照自己的节奏规划公司发展，说不定这家交易所真能成为潜在上市公司的新选择。

LTSE：注重长期发展

许多硅谷的科技企业都认为华尔街对短期盈利的过分关注正在摧毁股票市场。

安德森·霍洛维茨基金(Andreessen Horowitz)合伙人Margit Wennmachers就曾表示，“对于华尔街来说，唯一重要的事情就是你对他们讲了什么以及你做了什么，他们不关心虚拟现实、自动驾驶，也不关心公司的长期策略是什么” 。

而LTSE将提供一种全新的公司治理、投资和交易框架，与传统的股票交易所有许多的不同之处，新框架将减少因股票波动带来的恶劣影响，让真正有潜力的公司获得稳定投资。

LTSE最核心的理念在于创造一个新的投票权体系，即股东“持有期投票”(tenure voting)表决权，投资者持有股票的时间越长，所获得的投票权就越多。

同时将上市公司高管的薪酬和公司的长期经营业绩挂钩。这样，他们就可以在服务客户方面投入更多精力，而不必受短期利益损失的困扰。

里斯表示，许多CEO或高管的季度或年度奖金与股票表现挂钩，如每股收益，这会迫使他们将每股收益提高。里斯希望未来在LTSE上市的公司拥有至少5年、甚至10 年的股票期权方案，即使高管已离开公司，股票仍继续归他们所有，这将使高管做出有利于公司长期发展的行动。

此外，LTSE还将增加更多信息披露要求，使上市公司、投资者之间能分享更多信息，包括让公司了解他们的长期股东是谁，让投资者了解公司正在做的投资决策等。当然，上市公司仍会根据美国证券交易委员会的要求公布季度业绩，但被禁止发布季度盈利指标。