豆粕承压下跌看涨普遍下挫豆油波动频繁

来源：当代财经网时间：2017-10-31 17:54:47

豆粕期权主力合约概览

豆粕期权m1801
看涨期权C					看跌期权P
成交量	日增仓	涨跌幅	收盘价	行权价		收盘价	涨跌幅	日增仓	成交量
426	-44	-22.15%	61.5	2750		18.0	-25.00%	+776	2024
2348	+436	-28.28%	35.5	2800		41.5	-6.74%	+676	1116
2260	-64	-28.57%	20.0	2850		76.0	+4.11%	-192	592

行情介绍和分析

m1801合约继续下探，最低2785，收报2792，下跌13点(-0.46%)，成交量为59.47万手，持仓量为160.01万手，日增仓+60898手。近3年的5日、10日、20日和30日的历史波动率均值分别为16.92%、17.64%、17.90%和18.09%。

10月31日，豆粕期权成交量46732手(按双边计算，下同)，持仓量349244手，成交额1698.11万元。成交量和持仓量的PC-Ratio 分别为0.55(前日0.61)和0.64(前日0.65)，两者皆下跌，看涨期权相对看跌期权增仓明显，从卖方角度看上方仍存压力。其中，一月合约和五月合约成交量分别占所有合约的61.18%、24.60%，持仓量占比分别为61.45%和27.45%。豆粕期货主力合约m1801所对应的期权合约系列交易量和成交量仍然是最为活跃，流动性最好。

受标的期货承压下跌的影响，看涨期权普遍下跌、看跌期权普遍上涨。看涨期权中，m1801-C-2850合约领跌，跌幅达-28.57%，m1801-C-2800合约次之，为-28.28%，行权价在2950及之上的深虚看涨期权皆上涨，m1801-C-3100合约领涨，涨幅达+700.00%；而看跌期权中，行权价为2500和2550的深度虚值看跌期权涨幅最大，为+200.00%，m1801-P-2700合约领跌，为-39.13%，m1801-P-2750合约次之，为-25.00%。m1801期权系列整体隐含波动收于14.84%，波动率继续上升。

豆粕 1801 合约继续下探，承压 5 日均线，短线呈现回落调整走势，关注期价在 2770 元/吨附近表现，建议多单谨慎持有，跌破 2770 元/吨止损离场。期权操作上，方向性策略，下跌企稳后卖出虚值看跌期权。波动率策略，鉴于标的期货未来走势以区间震荡为主，可继续做空波动率策略，卖出宽跨式组合。