上市银行加速分化手续费及佣金增速榜：常熟银行居首杭州银行垫底

来源：当代财经网时间：2017-11-07 16:22:19

堵住失血口：城商行的存款保卫战

除了营收出现分化外，上市银行正面临存款流失的压力，中小银行尤其严重。银行的业务本质是收集来源稳定且成本低廉的资金，并将其打包发放给收益高且信用较好的资金交易商。

尽管银行资金来源正日益多元化，但存款依然是根基。根据财报统计上市银行的资产占比：截至2016年底，五大行的存款占比为78%，农商行为73%，城商行的这一数字也高达64%。存款流失，对于各家银行都是“报表中不能承受之痛”。

存款流失的现象在今年第三季度已大范围出现。据统计，在A股上市的25家银行中，近三个月时间(2017年6月底——2017年9月底)，有12家银行存款出现下降，其中，多为股份制银行和城商行。下图为面包财经根据财报绘制的25家A股上市银行客户存款变化：

存款流失压力在中小银行中尤为严重。面包财经此前文章中已经剖析了股份制银行的状况，其实城商行的情况也不乐观。

以南京银行为例，今年第三季度，其存款减少了189.26亿，环比降幅达2.63%，在所有上市城商行中降幅最大。北京银行、宁波银行的存款也不容乐观，第三季度，北京银行存款仅增加了19.25亿，宁波银行存款则流失了3.62亿。

在此背景下，南京银行增加了同业负债。截至今年9月底，其同业负债(包括同业存入、同业拆入和卖出回购)为1031亿，与第二季度末相比，增长63.7%。广发证券研报称，根据其测算，南京银行同业负债和同业存单占总负债的比重环比上升了3.9个百分点，达到25.7%;正逐渐逼近33.3%的监管红线。

存款明显增长的城商行，主要是上海银行和杭州银行。截至今年9月底，上海银行客户存款为9067.31亿，环比增加了259.79亿。

财报显示，存款上升正使得上海银行的负债结构得到改善，存款占比也由去年底的52.6%，上升到56.5%。

目前，存款是银行成本最为低廉的资金来源。以上海银行为例，截至今年6月底，其客户存款的平均成本率为1.83%，但同业及其他金融机构存放的平均成本率为2.93%，已发行债务证券的平均成本率则高达3.64%。

在存款增加的同时，上海银行应付债券同比却在下滑。一升一降之间，使得上海银行的负债结构更加优化，这也使得上海银行今年前三季净息差与今年上半年相比，出现上升。

银行股震荡中创新高最坏的时刻已经过去了？

上市银行的分化不仅体现在业绩上，股价上的差异也相当明显。

由于A股独特的发行体制，新上市银行的股价并没有太大可比性。更具参考价值的是16家此前上市的银行股。

大银行正在受到市场的追捧。年初至10月底三季报发布结束，工商银行H股股价涨幅达到40.23%，远远跑赢恒生指数。下图为面包财经绘制的年初至今(10月底)A股16家银行股价涨跌幅：

工商银行A股的股价涨幅也相当可观，达到44.68%，远远跑赢上证指数。招商银行A股，年初至今(10月底)股价涨幅则高达59.22%，H股涨幅则接近70%。涨幅排在第三位的是建行，A股涨幅超过37%。

而与此同时，北京银行和南京银行等此前被市场追捧的中小银行，今年以来的股价表现则相当逊色。北京银行下跌7.26%，南京银行仅小幅上涨5.25%;而处于风波中的民生银行则下跌了5.49%。

资产质量整体好转：银行利润还有蓄水池？

在营收增长压力加大的情况下，市场开始看好部分上市银行，除了低估值，很大程度上是对资产质量改善的预期增强。

这得到了三季报数据的验证。根据财报数据统计：截至今年9月底，有19家银行的不良率较2016年底出现下降，仅有5家上市银行不良率上升。下图为面包财经根据财报绘制的A股上市银行不良贷款率变动情况表：

不良率攀升的银行主要集中在股份制行。其中浦发、华夏、平安和民生涨幅居前。城商行不良率则普遍下降，其中降幅最大的是上海银行，从1.17%下降到1.15%。从不良贷款率而言，城商行普遍较其他类型的银行更低，除了上海银行之外，南京银行、宁波银行和北京银行的不良率均位于上市银行最低阵营。

A股上市银行三季报近日收官。数据显示，25家A股上市银行净利润同比增长4.6%，较2016全年有所提升，但值得关注的是手续费及佣金收入却同比下降1%。

从具体的银行手续费及佣金净收入来看，17家增长，8家下滑，常熟银行增长41.77%为最快，杭州银行下滑26.09%增速垫底。业内专家则指出，从竞争优势和专业能力角度来看，目前各家银行还是有差距。

常熟银行增速最快杭州银行下滑垫底

近年来，随着利率市朝推进、资产承压态势延续, 部分商业银行抓住战略转型趋势，纷纷优化收入结构，中间业务收入成为发力重点。

三季报数据中，25家银行多数未披露中间业务收入整体数据，但在手续费及佣金净收入增速这一指标来看，上市银行整体表现稳健，中小银行依然领跑但出现分化。2017年前三季度，25家银行实现手续费及佣金净收入超6000亿元，平均同比增速超过5%，其中17家增长，8家下滑，常熟银行增长41.77%为最快，杭州银行下滑26.09%垫底。

具体来看，国有大行中，中国银行、建设银行、交通银行增长均在6%以下，工商银行和农业银行出现同比下滑。农业银行表示，手续费及佣金净收入出现下滑主要由于代理财政部委托资产处置业务于2016年底到期。

同时，股份行整体态势表现较好。华夏银行、浦发银行、中信银行、光大银行等股份行手续费及佣金净收入增长较快，保持着两位数的同比增长。其中，华夏银行前三季度实现中间业务收入163亿元，增长40%;手续费及佣金净收入137.89亿元，增长28.03%;信用卡、理财、国际业务中间业务收入增速较快，对中收增长贡献较大。

光大银行前三季度中收也实现较快增长，手续费及佣金净收入235.43亿元，增长10.92%;手续费及佣金净收入在营业收入中占比34.22%，同比上升4.22个百分点。此外，该行信用卡业务、代理业务、贸易金融、投资银行业务收入也实现较快增长。

地方城商行中则分化较大。常熟银行、吴江银行等地方城商行依然领跑上市银行，增长速度均在30%以上。其中，贵阳银行实现手续费及佣金净收入10.38亿元，同比增长31.5%;实现中间业务收入 11.34 亿元，较上年同期增加 3.08 亿元，同比增长 37.29%。贵阳银行指出，这得益于报公司在告期内持续优化收入结构，积极拓展中间业务收入来源。

城商行中的南京银行、杭州银行的相关数据则出现下滑，两家银行前三季度实现手续费及佣金净收入分别为23.62亿元、11.65亿元，同比下滑分别为25.14%、26.09%。

专家：各家银行综合实力有差异

中国人民大学金融与证券研究所副所长赵锡军指出，伴随金融业发展以及金融市场发展，银行业务多元化发展受多因素影响。如金融市场治理整顿以及监管趋严形势下，银行业务扩张可能会受到影响。同时，每家银行本身的专业能力、人员结构、业务基础与积累情况也不同，发展过程中会有不同表现，中间业务发展有快有慢。

在宏观因素影响下，银行中间业务收入增长可能会有些周期性变化，同时在各家银行微观因素影响下也可能会出现分化。赵锡军表示，理论上分化是正常的，从竞争优势与专业能力角度来看，目前各家银行还是有差距。

中国银行业协会发布的《中国银行业发展报告》显示， 2016年，商业银行中间业务增速放缓。主要上市银行手续费及佣金净收入同比增长7.3%，增速较2015年下降6.5个百分点。

《报告》指出，2017年，随着居民收入的稳步增长，金融市场规模和结构的不断扩大和丰富，传统中间业务将稳步增长。

赵锡军认为，银行在这中间业务增速的分化更可能是银行被动选择的结果，而不是银行主动选择的结果。他表示，银行在拓展业务方面还有很多可以挖掘的潜力、可以做的工作。

更值得关注的是，不良贷款率下降，是在商业银行对不良贷款认定标准趋严的背景下实现的。这可以从关注类贷款占比下降中观察出来。

据中国银监会数据，今年第二季度，商业银行的不良贷款率为1.74%，而在去年第三季度时，这一数字还为1.76%。更为重要的是，商业银行的关注类贷款占比也连续出现3个季度都在下滑的现象。

关注类贷款和不良贷款率的同时下降，为商业银行释放利润奠定了基础。据统计，今年前三季度，25家A股上市银行营收同比增速仅为0.074%，但净利润增速却达到了4.6%;这很大程度上是贷款减值准备减少的结果。

以工商银行为例，今年前三季度，其贷款减值损失与去年同期相比，减少了51.47亿;同期，其净利润增加了52.07亿。券商主流的观点认为：如果资产质量持续好转，大型国有银行利润仍有很大的释放空间。

另一方面，银行收入结构也在持续改善。以上海银行为例，今年前三季度，上海银行的非息收入为103.94亿，同比增加63.13%，非息收入占比提升到42.55%。此前，中信建投证券研报称，在城商行中，上海银行非息收入增速快，且占比最高;意味着其收益结构优化持续，在向中间业务收入转型上，成效异常显著。