光伏产业成中越产能合作新亮点 光伏产业延续高景气度 概念股或上涨

据《越南电力年报2017》数据，截至2015年年底，越南全年的年用电量约为1620亿千瓦时，其中绝大部分来自煤炭和天然气等不可再生能源，而来自包括风能、太阳能在内的可再生能源的发电量仅占总发电量的0.32%。

PDP VII中提到，越南要在2030年使得新能源占年发电量的3.3%，甚至在明年的规划中将这一目标定为超过4%。此外，根据国际可再生能源机构(IRENA)的预测，太阳能电池板的价格在10年内可能下降高达59%，到2030年，太阳能发电的比例将从2%上升到13%，太阳能将成为化石能源的替代品。

这无疑让目前新能源占比较少的越南成为一片蓝海，吸引了来自包括中国在内的全球投资者、企业的目光。

天合光能越南公司(以下简称“越南天合”)在回复21世纪经济报道记者采访时表示，作为天合光能在“一带一路”沿线布局的一部分，越南天合项目是天合光能第一个海外合资电池制造项目，年设计产能700MW，项目定位于通过越南自产电池片加海外OEM组件模式，满足欧美光伏市场的需求。

越南天合方面表示，经过持续改善，良品率已由生产线开线时的85%提升到了98.5%，年产能由700MW提升至1000MW以上。

天合光能董事长兼首席执行官高纪凡也在此前接受21世纪经济报道记者采访时表示，目前新兴经济体在能源需求方面不断增长，对于清洁能源的利用关注也在增加，这对于天合光能来说都是机会。

高纪凡指出，越南天合是天合光能在制造基地全球化布局上的又一次成功实践，在为越南引进先进制造技术的同时，为当地创造了将近1000多个就业岗位，看好越南天合的未来。

协鑫集成科技股份有限公司(以下简称“协鑫”)方面则在回复21世纪经济报道记者采访时表示，目前协鑫和越南电磁科技有限公司(以下简称“越南电池”)进行产能合作，在2017年7月正式投产了600MW海外电池产能，协鑫方面通过海外全资子公司出资3200万美元采购生产设备，越南电池方面则提供厂房、动力系统等配套设备。

协鑫方面指出，目前越南光伏产业发展迅速，已经形成了产业集聚效应，并以累计8GW的产能成为中国以外的第二大光伏生产集聚区。协鑫方面认为，低廉的劳动成本、政府重视、物流成本低以及中文普及度高使得人员便于管理等都是越南的竞争优势，但劳动力素质不高、工业配套不完善等问题也亟待改善。

此外，一名光伏行业研究人士对21世纪经济报道记者表示，目前来看越南的光伏并网较小，Fit政策提供的补贴不高，在越南投资建厂更多地扮演一个“中转站”的角色，在当地实际应用还有待时日。但从生产到应用，越南已经有了一定的基础，具备一定的市场潜力。

专注PPP项目融资的商业机构InfraCoAsia在亚洲的首席执行官Allard Nooy也在近期举行的亚洲清洁能源峰会上表示，目前东南亚的可再生能源项目只有45%是银行愿意担保的项目，譬如越南目前出台的太阳能投资方案便缺乏政府和机构的参与，这使得这些项目是非担保项目，对于外资银行、投资者而言缺乏保护，存在一定风险。

随着时间临近年末，以基本面驱动的估值切换行情成为场内资金布局的主要逻辑。其中，在绿色发展主基调下，近年来实现快速发展的光伏板块也逐渐受到资金的认可，在近期实现不俗表现。

《证券日报》市场研究中心根据同花顺数据统计发现，11月份以来，光伏板块整体表现不俗，17只可交易的概念股中，13只均实现上涨，其中，隆基股份(19.44%)、京运通(14.69%)、中来股份(12.90%)等概念股期间累计涨幅均超过10%，实现了较为出色的表现。

从行业基本面上看，根据日前国家能源局发布的前三季度可再生能源发展情况显示，目前可再生能源已成为我国新增电力的主力，清洁能源替代作用日益凸显。今年前三季度，可再生能源新增装机约占全部电力新增装机的67%左右，其中，光伏发电市场规模快速扩大，前三季度新增分布式光伏装机1530万千瓦，同比增长达4倍，成为今年光伏装机增速最快的环节。而从发电量上看，前三季度全国光伏发电量857亿千瓦时，同比增长70%。

对此，国泰君安证券表示，稳定的国家补贴、各级政府政策支持以及技术进步推动的成本下降，共同促成了今年分布式光伏装机的高增长。

值得一提的是，行业的高景气度也逐步兑现到龙头上市公司的业绩上，根据三季报披露显示，行业龙头隆基股份报告期内实现归属母公司净利润22.41亿元，同比增长103.99%，对此，联讯证券便表示，以隆基股份为代表的龙头企业是光伏市场景气度提升的最大受益者。而除隆基股份外，阳光电源报告期内业绩实现同比翻番，包括爱康科技、中来股份、拓日新能、中环股份、宏发股份、京运通等公司报告期内归属母公司净利润同比增长也达到20%以上。

估值方面，部分光伏概念股具备较高的估值安全边际，据数据统计发现，截至昨日，两市134只新能源概念股市盈率中值为35.32倍，在光伏板块中，东方日升(20.60倍)、福斯特(26.24倍)、隆基股份(29.09倍)、阳光电源(29.93倍)、中来股份(34.41倍)、宏发股份(34.69倍)等个股最新动态市盈率均低于该水平。

事实上，板块及龙头股投资机会也受到诸多机构的看好，其中，川财证券表示，预计光伏全年将维持较高景气度，随着制造成本下降、效率不断提高，光伏发电市场认可度逐步提高，预计四季度光伏新增装机有望延续高增长;而东吴证券也表示，光伏企业年底订单仍较为饱满，高效单晶和分布式需求远好于预期，户用分布式市场火热，龙头公司三季报超预期，继续强烈看好光伏龙头。

个股方面，共有7只概念股在近30日内获得3家以上机构给予“买入”或“增持”等看好评级，其中，隆基股份、宏发股份、阳光电源3家公司均受到机构扎堆看好，推荐机构家数均在10家以上，其余4只个股分别为：协鑫集成、航天机电、福斯特、中来股份。