油价调整最新消息：油价今日24小时或迎年内最大涨幅 油价上涨利好哪些股票？

海默科技一季报点评：油价反弹预期维持，油田环保放量值得期待

类别：公司研究 机构：国联证券股份有限公司 研究员：马松 日期：2016-05-03

事件：2016年4月27日公司发布2016年一季报，2016年第一季度公司实现营收5080.97万元，同比下降51.43%;归属于上市公司股东净利润-744.65万元，同比下降162.14%;扣非净利润-804.89万元，同比下降170.22%。实现基本每股收益-0.0229元。

点评：

受国际油价低迷和季节性因素影响，业绩同期对比下滑，但最坏的时候已经过去。公司油田服务和油气销售业务主要受国际油价同期对比下滑明显的影响，营业收入和净利润都有所下降;设备销售业务主要受季节性因素影响，第一季度收入和净利下滑。因此对于一季度的业绩转亏我们无需过分担忧，随着油价的反弹，公司最坏的时候已经过去。

继续看好油价反弹，公司业绩弹性较大。虽然由于政治原因短期国际油价仍处在低位，但最坏的时候已经过去，过低的油价不利于各国经济发展，油价反弹大趋势已经是共识。公司油田服务、设备销售和油气销售都将受益于油价反弹趋势。其中油气销售方面，公司在美国拥有共计1.3万英亩权益油气开发区块，目前仅一口井作业，2015年亏损1178.72万元，随着油价的反弹，业绩将产生反转，而开发力度也将加大，业绩弹性较大。

公司定增大力发展油田环保业务，顺应大势，业绩新添增长点。公司拟定增7.2亿元用于油气田环保设备生产研发基地建设和补充流动资金，2016年4月15日已经收到证监会批复。定增成功将大大增强公司在油田环保业务方面的发展动力，公司从设备和服务两方面入手，顺应油田环保要求趋紧的大势，环保业务将大放光彩。设备方面，公司国内首创压裂返排液处理特种车，在压裂返排液的处理和回用市场上占据先发优势，与泥浆不落地设备一道，2015年成功进入国内油气田环保市场。服务方面，公司启动含油污泥处理和含油污水处理服务，积极开发油气田外的地方环保业务，特别是PPP项目也将是公司未来发展重点。环保设备和服务需求相对刚性，且处于行业起步阶段，相关业绩增长可靠性和空间均较大。

维持“推荐”评级。预计公司2016~2018年EPS分别为0.14、0.25、0.39元，按照2016年04月28日收盘价10.58元计算，估值分别为79.6倍、44.1倍、28.0倍，公司最困难时期已经过去，维持“推荐”评级。

风险提示：风险一：国际油价不达预期;风险二：油田环保业务进展不达预期;风险三：设备技术替代。

比亚迪：全方位布局、新能源汽车业务迎业绩爆发期

类别：公司研究 机构：平安证券有限责任公司 研究员：王德安，余兵 日期：2016-05-04

新能源乘用车：王朝来袭、谁与争锋：2015年比亚迪（002594）新能源乘用车销量排名全球第一，占有率超过11%。2016年公司将有三款插电混SUV--唐、宋、元同时销售，在插电混SUV领域明显领先于竞争对手，优势突出。新能源车结构占比提升，传统车结构明显上移。

比亚迪新能源乘用车覆盖轿车、SUV等，轿车包括“秦”及未来的“汉”等车型，SUV则有“唐”、“宋”、“元”以及后续的“明”等车型。比亚迪“王朝”系列将实现对轿车和SUV从小型至中大型领域的全覆盖。

新能源商用车2016订单饱满。新能源汽车大革命时代已经到来，比亚迪商用车全方位布局。在比亚迪产品7+4全市场布局战略的指导下，公司2016年商用车销量将实现跨越式增长。

公司电动大巴销售单价高，我们判断电动大巴毛利率较高，是公司新能源汽车版块利润重要来源;2016年电动大巴订单饱满，产品丰富，有望完成10000台以上销量目标，实现跨越式增长。

盈利预测与投资建议：新能源车丰收季，2016净利润有望超过50亿，1Q16公司实现净利润85亿，并预告2Q16将实现净利润14-16亿！随着新能源骗补核查逐步水落石出、新能源政策调整尘埃落定，新能源汽车行业将迎来逐季上升态势，比亚迪无疑是准备最充分的领跑者。根据最新情况，我们调整了公司新能源汽车销量预测、新能源汽车盈利能力预测，由此调整公司业绩预测为2016年、2017年、2018年为210元、298元、381元（原预测值为2016年、2017年、2018年EPS为183元、256元、286元）。预计2016、2017、2018年比亚迪新能源汽车毛利润将占公司毛利润总额的56%、62%、65%。

分部估值比亚迪合理市值应高于2157亿，维持“强烈推荐”评级。

风险提示：1）新能源车销量不达预期;2）新能源车成本降幅不及补贴下降幅度。

万向钱潮：业绩基本符合预期，集团资产注入值得期待

类别：公司研究 机构：光大证券（601788）股份有限公司 研究员：刘洋 日期：2016-03-03

2015年度业绩基本符合预期。

公司发布2015年年报，实现营业收入102亿元，同比增长4.2%，实现归属于母公司净利润7.8亿元，同比增长10.29%，基本符合预期。

汽车产销增速放缓，公司零部件业务将维持微增长态势。

公司营收增长主要源于物资贸易收入同比增长63.18%，达到12.3亿元，占营收比重提升5.34个百分点至12%，但物资贸易的毛利率下降了0.77个百分点至1.66%。汽车零部件制造业务实现营收85.5亿元，同比增长0.73%，毛利率提升了0.2个百分点，达到24.31%。在营收小幅增长情况下，公司期间费用率下降了1.22个百分点至12.71%，主要源于技术研发费、职工薪酬的下降以及汇兑收益增加，带来的管理费用率及财务费用率的小幅下降所致，从而使得净利润增速稍高于营收增速。我们认为，受汽车产量增速放缓影响，公司汽车零部件业务后续将维持微增长态势。

集团新能源汽车业务优质，存在资产注入预期。

集团旗下拥有万向电动汽车公司、电池生产企业A123、电动车生产企业菲斯科，都是新能源汽车优质标的。2010年12月30日，万向集团承诺，在公司认为入股万向电动汽车公司的条件成熟，并提出入股动议时，或是万向电动汽车公司完成产业化，盈利状况正常稳定时，同意以转让、增资等形式入股万向电动汽车公司。我们认为，公司去年7月以现金11，000万元参与天津市松正电动汽车技术股份有限公司增资，表明公司有意往新能源汽车方向发展。这两年新能源汽车发展迅猛，集团新能源汽车业务预计表现较好，且承诺盈利状况正常稳定时，同意公司增资入股。由此可预计集团优质新能源汽车业务后续注入公司是大概率事件，对潜在新能源汽车龙头标的估值应该给予合理溢价。

维持增持评级，目标价21元。

公司主业稳定增长，并积极向新能源汽车产业转型，业绩及估值有较大提升空间。我们预计公司2016-2018年净利润分别为8.96亿元、10.58亿元、12.79亿元，对应EPS分别0.39元、0.46元和0.56元。维持增持评级，6个月目标价21元，对应2017年约45倍PE。