专家分析，2018年投资或将放缓但经济仍会平稳运行

来源：经济参考报时间：2018-01-19 13:29:42

国家统计局18日发布数据，2017年我国国内生产总值(GDP)827122亿元，比上年增长6.9%，实现2011年以来的首次回升。

国家统计局局长宁吉喆表示，从数据上看，四大宏观指标均稳中向好：2017年GDP实际增长6.9%，城镇新增就业人数超过1300万;12月末城镇调查失业率低于5%;全年居民消费价格指数(CPI)上涨1.6%，这些数据均好于预期。可以说，中国经济活力、动力和潜力不断释放，稳定性、协调性和可持续性明显增强。

多位专家认为，外需回暖是2017年中国经济的一大亮点。数据显示，全年进出口总额277921亿元，比上年增长14.2%，扭转了连续两年下降的局面。“世界经济出现明显复苏，外贸对经济增长的贡献明显提升，可以说外部需求改善是最大贡献。”中国国际经济交流中心副总经济师徐洪才在接受《经济参考报》记者采访时如此表示。

工银国际首席经济学家程实表示，2017年，供给侧改革红利已在生产效率显著提振、消费升级继续发力、结构调整渐入佳境、创新驱动步伐提速等四个层面崭露头角。尤其是全年高技术制造业、装备制造业投资分别同比增长17.0%和8.6%，增速较上年提高2.8和4.2个百分点;与之相反，高耗能制造业投资同比下滑1.8%，反映出制造业的高端化发展动力渐强，产能去旧育新进程加快。

此前已有多家机构预测，中国经济在2018年将保持平稳，GDP增速保持在6.7%左右。对此，徐洪才表示，2018年经济将延续稳中向好的发展态势。消费方面，虽然汽车消费方面会略有回落，但总体会保持相对稳定。投资方面，在PPP强监管和国有企业杠杆率继续下降的情况下，基建投资可能有所放缓。

北京大学经济学院教授苏剑告诉《经济参考报》记者，受去产能、环保意识增强的影响，2018年投资需求或将进一步下滑，但投资结构优化效果将进一步显现。其中，高技术产业投资继续领跑固定资产投资，高耗能产业投资增速进一步下降。第二产业投资增速在技术改进的推动下，应该不会出现进一步的大幅下滑。“在结构转换时期，经济增长速度的适度放缓是正常的，无需过度解读。”苏剑说。

政策取向方面，程实表示，2018年的宏观政策将进一步引导增长重心从需求侧转向供给侧，从要素驱动转向创新驱动，从总量增速转向民生福利，着力培育中国经济的长期反弹空间。稳健中性的货币政策将长期延续，保持“短期不松、长期不紧”的特征。央行有望采取“上调市场利率+定向降准”的政策搭配，一方面跟随自然利率的上升，引导货币市场利率渐次有序上行，另一方面进一步完善定向降准政策，持续优化信贷投放结构，进而与积极的财政政策形成合力，加大对精准脱贫、乡村振兴等重点领域的政策支持。

徐洪才表示，财政资金要进一步优化结构，供给侧改革补短板要将资金更多投向新兴产业。货币资金继续保持稳健中性，坚持“货币政策+宏观审慎”政策的双支柱调控框架，充分重视和应对由于美联储加息等带来的外部冲击风险，特别是资金回流风险。还要关注内部影子银行领域的潜在风险、企业发债信用风险、地方债风险，以及P2P领域现金贷等死灰复燃。

值得一提的是，宁吉喆指出，从需求结构看，我国已经从主要依靠投资拉动转为投资和消费共同拉动。2017年，最终消费支出对经济增长的贡献率达到58.8%，比资本形成总额高26.7个百分点，消费和投资共同支撑中国经济发展也是一个大变革。

对此，中国财政科学研究院宏观经济中心副主任王志刚研究员认为，2018年中国进入高质量发展的新时代，投资与消费继续成为驱动高质量发展的双动力。

徐洪才认为，展望2018年，消费是基础，投资是关键。特别是调动民间投资和外商投资的积极性对经济发展至关重要，为此，应继续出台相关鼓励政策。

在激发民间投资活力方面，苏剑建议，进一步降低企业生产经营成本、制度性交易成本以及资金成本，考虑多次定向降准，扩大对民营企业的支持范围。

宁吉喆也指出，中央明确把推动高质量发展作为2018年发展的根本要求。今年各地区各部门还要深入推进供给侧结构性改革，坚持“三去一降一补”五大重点任务的同时，要加大“破、立、降”，破除无效供给、增加有效供给、降低生产经营成本。

(责编：隋尚君(实习生)、蒋琪)