中基协：创新保护投资者知情权

2月14日，中国证券投资基金业协会(以下简称“中基协”)私募基金信披备份系统的投资者定向披露功能，在今天正式上线。

据了解，该功能主要面向的是现存私募基金产品的现有投资者，私募基金管理人在信披备份系统完成投资者查询账号维护后，相关合格投资者将可通过投资者登录端，查看所购买私募基金的信息披露报告;潜在投资者不能使用该功能查询，但可以向私募基金管理人索要信用信息报告或信用信息报告上规定的信息，帮助自己决策。

“信披备份系统投资者定向披露功能的上线，不仅有助于压实私募基金管理人信义义务，提升私募基金运作的信息披露备份效率和质量;而且有效减少了信息不对称，可以帮助投资者校验私募管理人向投资者披露的信息和向监管层报送的信息是否一样。它给投资者提供了一个稳定的信息获取渠道，一个保护自己合法权益的工具。”中基协私募部人士表示。

夯实私募基金管理人信息披露责任

自2016年10月10日中基协上线私募基金信息披露备份系统以来，私募基金的信披备份效率已经显著提高。

据中基协数据，截至2020年2月14日，自主发行私募证券投资基金的年报平均披露备份比率为96.36%,季报平均披露备份比率达97.51%,管理规模在5000万元及以上自主发行私募证券投资基金月报平均披露备份比率达98.76%;私募股权投资基金年报平均披露备份比率为90.20%,半年报平均披露备份比率为91.32%;创业投资基金年报平均披露备份比率为93.54%,半年报平均披露备份比率为94.39%。

在信披备份系统整体运行平稳基础上，2020年2月14日，信披备份系统投资者定向披露功能正式上线。

据了解，该功能以私募基金管理人为第一责任主体，负责信披备份系统定向披露功能投资者查询账号日常维护及管理工作，包括投资者查询账号开立、启用、修改和关闭等。

私募基金管理人的主要工作内容有：

1、私募基金管理人在信披备份系统维护的投资者应与在协会资产管理业务综合报送平台(以下简称“AMBERS系统”)维护的正在运作的自主发行类私募基金的一级投资者保持一致;

2、维护的主要信息包括投资者账号、投资者名称、投资者类型、有效证件类型、有效证件号码、手机号码(非必填)、联系邮箱、投资者已购买私募基金的备案编码、账号状态等，投资者账号由私募基金管理人自行设定;

3、针对新备案私募基金的投资者，私募基金管理人应自相关私募基金备案通过之日起在信披备份系统维护该投资者查询账号;针对存量私募基金的新增投资者，私募基金管理人应自相关私募基金在AMBERS系统完成季度更新之日起在信披备份系统维护该投资者查询账号;针对存量私募基金的已退出投资者，信披备份系统将于相关私募基金在AMBERS系统完成季度更新的第二日自动取消该投资者查询账号对应基金勾稽信息。

此外，投资者在系统登录、报告查阅时遇到问题，或对私募基金管理人在信披备份系统的报告备份情况存在疑虑的，均可通过系统中私募基金管理人留存的定向披露功能联系人联系方式或系统内嵌的信息披露报告评价渠道与私募基金管理人进行沟通。

中基协表示，投资者登录信披备份系统可查看并评价所购买私募基金的信息披露报告，将督促私募基金管理人主动加强信息披露备份的及时性、真实性、准确性和完整性，有助于压实私募基金管理人信义义务，提升私募基金运作的信息披露备份效率和质量;私募基金管理人通过信披备份系统查看投资者对私募基金信息披露报告的评价情况，并及时就相关内容与投资者进行核实和沟通，将提高私募基金信息披露的工作效能。

为投资者提供合法权益的自我保护工具

投资者和私募基金管理人需要互相选择，投资者做出选择和决策必须有工具和信息，但对于国内投资者来说，信息披露的透明度和专业度问题一直是我国私募基金的短板。面对市场上各路大V、研究机构、媒体的资讯，投资者往往眼花缭乱、难辨真伪。

而信披备份系统投资者定向披露功能的上线，便是为投资者赋能，它给投资者提供了一个稳定的信息获取渠道，一个保护自己合法权益的工具。

中基协内部人士表示，该功能不仅可以校验私募管理人向投资者披露的信息和向监管层报送的信息是否一样，而且有效减少了信息不对称，投资者可以通过该功能掌握到更丰富全面的信息，跳出此前多依赖业绩进行判断的困境，有意识地从更多因子和维度综合了解和评判私募基金产品。

关于私募基金投资者的主要权限内容有：

1、私募基金管理人在信披备份系统中完成投资者查询账号信息维护后，系统会自动将投资者登录所需私募基金管理人登记编码、投资者账号、初始密码及登录链接发送至投资者在私募基金管理人处留存的联系邮箱;

2、查看不同私募基金管理人管理的私募基金信息披露报告时，应分别使用相应私募基金管理人的登记编码、投资者账号和密码进行登录;

3、投资者可以查看到已购买的私募基金的信息披露报告，包括基金资产净值、份额净值、基金净值增长率、投资组合等信息，但不可查看私募基金投资者名录及私募基金持仓明细等敏感内容，以及托管人报告、管理人报告、基金经审计财务报告、有管理人签章的信息披露报告等附件信息;

4、不同投资者查阅私募基金信息披露报告的可查看范围也有所不同。若投资者是在相关私募基金备案时已被列入AMBERS系统该私募基金的投资者名录的，可查看该私募基金自备案以来的全部信息披露报告;若投资者是在相关私募基金备案后新申购的，可查看该投资者申购时点所处季度末对应的信息披露报告及之后的全部报告;若投资者已赎回相关私募基金的，将不可查看该私募基金信息披露报告;

5、为确保私募基金信息披露报告相关数据不被随意转发或滥用，投资者在信披备份系统可查看的私募基金信息披露报告以PDF格式显示，仅供投资者查阅，不提供转发或下载功能，且信息披露报告页面加有标识报告查阅者信息和报告唯一性的实时水印;

6、该功能也是协会全面自律管理体系中的一环。如果投资者发现私募基金管理人在协会备份的信息披露报告内容与该私募基金管理人通过其他方式或渠道披露的信息不一致的，投资者可以通过信息披露报告的评价页面点击“不一致”，并在评价说明列明具体原因;如发现私募基金管理人存在违法违规情况的，投资者也可以通过“私募基金管理人公示平台(http://gs.amac.org.cn/)”点击该管理人公示信息页面中的“投诉”按钮，在线填写并提交投诉信息，或将投诉相关文件邮寄至协会，或现场提交。

中基协表示，信披备份系统投资者定向披露功能的上线，创新地为保护我国私募基金投资者知情权提供行业公共品，有效减少信息不对称，提高私募基金信息披露透明度和专业度，促进私募基金行业市场化信用化制衡机制建立，有效保护投资者合法权益。

“私募基金现在已经成为不可或缺的直接融资工具，在抗击疫情的过程中，在检测制剂、疫苗研发、医院建设、民生保障各个环节都已经充分体现了私募基金发挥的作用。未来，私募基金要完成聚集社会资金为实体经济发展输送能量的功能，就必须永远维护投资者权益，这样才能赢得投资者的信任，放心地将钱交付私募基金，从投资实体经济中获取资本收益。这个功能是协会切实落实保护投资者权益，是行业诚信体系建设的重要一步，敦促私募基金管理人强化诚信建设、推动建立双向信任。”中基协内部人士表示。