国常会研究进一步加强金融支持实体经济 定向降准首批资金落地

经济日报-中国经济网编者按：国务院总理李克强4月14日主持召开国务院常务会议，要求落实落细今年以来出台的支持企业政策措施，助力企业渡难关。会议指出，下一步，要在扩大实施前期有效政策基础上，多措并举加大积极财政政策实施力度，并抓紧按程序再提前下达一定规模的地方政府专项债。研究进一步加强金融对实体经济特别是中小微企业支持。帮扶制造业和服务业企业缓解房租、用工等成本压力。强化对困难群体兜底保障。

中国财政科学研究院院长刘尚希表示，在财政风险可控的条件下，财政政策应更加积极有为，进一步稳定市场预期、增强社会信心。财政、货币、就业等宏观政策要加强协调配合，进一步落实落细，让政策充分发挥效应。

从4月15日开始，央行对农村金融机构和仅在省级行政区域内经营的城市商业银行定向下调存款准备金率1个百分点，分两次实施到位，每次下调0.5个百分点。4月15日为实施该政策的首次存款准备金率调整，释放长期资金约2000亿元。

这一举措将有效增加中小银行支持实体经济的稳定资金来源，有助于引导市场利率下行，也有利于促进降低小微、民营企业贷款实际利率。定向降准落地后，业内专家认为，接下来宏观政策逆周期调节仍有空间。

国常会：研究进一步加强金融对实体经济支持

据中国政府网，国务院总理李克强4月14日主持召开国务院常务会议，要求落实落细今年以来出台的支持企业政策措施，助力企业渡难关。

会议指出，按照党中央、国务院部署，今年以来为支持疫情防控保供、企业纾困和复工复产，及时出台一系列政策措施。在减税降费方面，采取对小微企业和个体工商户减免增值税、提高部分产品出口退税率、延长交通运输和餐饮住宿等企业亏损结转年限、阶段性减免企业社保费、缓缴住房公积金、免收收费公路通行费、降低企业用电用气价格等措施，加上去年减税降费政策翘尾，这些可为企业减负1.6万亿元。同时按程序提前下达今年地方政府专项债额度1.29万亿元。在金融支持方面，通过3次降准、再贷款再贴现向金融机构提供3.55万亿元低成本资金，用于向企业发放低利率贷款，另外截至3月底已对约8800亿元企业贷款本息实行延期。

下一步，要在扩大实施前期有效政策基础上，多措并举加大积极财政政策实施力度，并抓紧按程序再提前下达一定规模的地方政府专项债。研究进一步加强金融对实体经济特别是中小微企业支持。帮扶制造业和服务业企业缓解房租、用工等成本压力。强化对困难群体兜底保障。

据新华社，中国财政科学研究院院长刘尚希表示，疫情之下，企业运营面临不确定性。我国及时出台一系列政策，旨在对冲疫情带来的不确定性和相关风险，帮助企业解决困难、分担风险、渡过难关。

刘尚希表示，在财政风险可控的条件下，财政政策应更加积极有为，进一步稳定市场预期、增强社会信心。财政、货币、就业等宏观政策要加强协调配合，进一步落实落细，让政策充分发挥效应。

定向降准首批资金落地

4月15日，央行表示，从2020年4月15日开始，人民银行对农村金融机构和仅在省级行政区域内经营的城市商业银行定向下调存款准备金率1个百分点，分两次实施到位，每次下调0.5个百分点。今日为实施该政策的首次存款准备金率调整，释放长期资金约2000亿元。同时，人民银行开展中期借贷便利(MLF)操作1000亿元。今日不开展逆回购操作。

据经济日报，4月15日，市场迎来定向降准首批资金。这一举措将有效增加中小银行支持实体经济的稳定资金来源，有助于引导市场利率下行，也有利于促进降低小微、民营企业贷款实际利率。

4月3日，中国人民银行决定实施年内第三次降准。此次降准为定向降准，分4月15日和5月15日两次实施到位，防止一次性释放过多导致流动性淤积，确保降准中小银行将获得的全部资金以较低利率投向中小微企业。

定向降准落地后，业内专家认为，接下来宏观政策逆周期调节仍有空间。中国民生银行首席研究员温彬认为，随着国内疫情防控取得阶段性重要成效，经济社会秩序加快恢复，CPI开始高位回落，为货币政策操作打开了更大空间。

温彬认为，下阶段，在保持流动性合理充裕的背景下，货币政策调控应由数量型工具向价格型工具转换，一方面引导国债收益率曲线整体下移，推动企业债融资利率下行;另一方面适时适度下调存款基准利率，引导LPR利率下降，进一步降低实体经济融资成本。

交通银行金融研究中心首席研究员唐建伟认为，货币政策在注重与财政、就业等政策协同配合方面仍有发力空间。唐建伟表示，未来货币政策在继续通过降准、公开市场操作、MLF投放等保持市场流动性合理充裕，引导市场利率稳中有降的同时，还应抓住CPI回落的时机，适时通过调降MLF操作利率，引导LPR的下行，带动贷款利率的下降来降低企业和居民部门资金成本，为稳投资、促消费、扩内需做贡献。