券商一季度调仓动向：配置的重点转向银行股

来源：证券日报时间：2020-05-09 08:41:10

随着A股上市公司2019年年报和2020年一季报披露完毕，券商调仓换股情况也完整展现在投资者面前。

相比2019年四季度末，2020年一季度前十大流通股股东出现券商身影的上市公司由242家上升至255家，持股市值合计357.87亿元。银行股在一季度仍被券商寄予厚望，4家银行的前十大流通股股东中出现券商身影。

《证券日报》记者根据同花顺数据统计后发现，2020年一季度，在前十大流通股股东出现券商身影的112只A股中，券商增仓的个股达32只，有50只个股被券商减持，另外30只个股的券商持股数与2019年四季度末相比并未发生变化。对比2019年四季度末的情况，券商在2020年一季度已从130只A股的前十大流通股股东中退出。

从行业分类来看，截至2019年四季度末，券商最青睐的行业是电子行业，持股32只，占行业内成份股比例12.03%;其次是食品饮料行业，持股9只，占行业内成份股比例9.18%。截至2020年一季度末，券商持股的行业偏好明显出现变化。其中，券商持有的电子行业个股数降至22只，占行业内成份股比例8.27%，在2020年一季度券商持股行业占比排名中跌落至第七名。取而代之晋升榜首的是银行板块，截至2020年一季度末，券商持有4只银行股，占行业内成份股比例达到11.11%。此外，国防军工和纺织服装两大行业也分别有7只和8只成份股被券商“囤积”，占行业内成份股比例均超过9%。

券商把配置的重点转向银行股，与2020年一季度银行资产质量稳健度好于市场预期不无关系。数据显示，2020年一季度，35家上市银行实现净利润同比增长，其中18家上市银行年净利润同比增长超过10%，券商一季度持有的江苏银行、无锡银行、邮储银行、苏州银行均位列其中。

“银行板块具备长期配置价值。”东兴证券分析师林瑾璐认为，2020年基本面平稳，银行业绩释放确定性较强;政策托底经济效果逐步显现，有望修复经济悲观预期，带来银行板块估值底部的提升机会。

“预期最差的时期已经过去，二季度宏观经济热度指数将会显著回升。”新时代证券分析师郑嘉伟认为，随着国内疫情缓解，复产复工进度加快，2020年二季度央行货币政策将维持逆周期调节，降息、降准依然可期。企业在内需拉动下，资金周转和销货款回笼速度回升，将推动经营景气度有所改善，银行的盈利能力和景气度也会显著回升。预计二季度银行板块的营收增速将显著回升，迎来配置机会。

在今年一季度券商新进增持的175只个股中，新进增持数量超过1000万股的A股达到25只。通过梳理可以发现，这25只个股主要呈现三大特征。

一是沪深主板个股占主流。这25只个股中，沪市主板有9只，创业板有4只，中小板有7只，深市主板有5只;沪深主板个股数量占比达56%。

二是绩优股数量超过半数。这25只个股中，有13只个股2020年一季度净利润实现同比增长。其中，正邦科技2020年一季度净利润同比增幅最高，达到318.63%。此外，罗牛山、商赢环球、东方集团、红豆股份、无锡银行等个股的2020年一季度净利润同比增幅也均超过10%。

三是股价普遍处于低位。截至5月8日收盘，沪深两市全部A股的均价为18.11元，在上述25只个股中，有22只个股股价低于这一数值，占比达88%，其中，包括盛运环保、铜陵有色、海印股份、天夏智慧等在内的11只个股最新收盘价不足5元。