世界球精选！美联储加息扰动全球资本市场 A股后市怎么走？配置机会有哪些？最新策略来了

日前美联储再次宣布加息75个基点，这是美联储今年以来第五次加息，也是连续第三次加息75个基点。靴子落地，美股应声大跌，多国市场均出现波动。A股虽也出现盘整，但跌幅相对较小。

多家券商最新发布的策略研究成果认为，A股市场并不惧怕海外冲击，仍具备自身的优势。随着中期调整接近尾声、三季度迎来收官，市场将出现新的配置机会。

美联储再加息扰动全球市场

(资料图)

A股仍具优势

华鑫证券表示，A股虽然受到美联储加息的扰动，但仍具有相对优势，能够“以我为主”。同时，中国经济正在复苏，四季度还有降准降息空间，流动性较为充裕，一系列因素均有助于修复市场情绪。

中信建投证券认为，美债利率上行与人民币汇率调整，均不等于外资流出。历史复盘来看，除非系统性风险，否则北向资金里占比约80%的配置型资金不会真正流出。

中银证券预计，从变化率的角度看，美联储11月的议息会议有可能是本轮加息周期的高点，后续加息的幅度和频率都会有所放缓，全球风险资产向着有利于新兴市场股市和债券的方向演进。不浪费外部冲击带来的波动是当前A股主要的应对策略。行业上，继续看好复合高增长可持续的新能源、半导体、精密制造等硬科技方向。

中航证券认为，市场在震荡中或将迎来反弹。在市场消化美联储加息后，国内宽松的流动性环境有望继续助力股市上涨。中期成长风格仍将享受新兴产业成长的红利，增长空间仍较大。

中期调整接近尾声

市场不应悲观

多家券商判断，A股市场中期调整接近尾声，乐观的情绪将会蔓延，应把握市场中出现的配置机会。

中金公司认为，我国后续继续沿着短期政策稳增长、中长期改革举措提活力的方向，释放内需潜力、激发创新活力，整体经济及企业盈利增长有望逐步回归正常轨道，A股市场也有望迎来转机。对中期前景不宜悲观，整体先求稳、再求进，注意保持灵活性、把握市场节奏、注重结构。在配置上，建议以低估值、与宏观关联度不高或景气程度尚可且有政策支持的领域为主。

山西证券也表示，本轮调整大概率已经接近尾声，当前可以乐观起来。以1年期维度看，流动性和企业盈利均有望逐步好转，市场开始具备收获趋势性行情的基础，建议逐步布局弹性大、盈利能力强和具有较优成长性及估值修复空间的行业。

华安证券分析认为，总体上看，A股处于明显的低位，应尽量化繁为简。我国经济延续复苏态势，地缘政治对国内影响较小，国内稳增长政策措施积极，A股技术面已具备较好的低位优势。建议关注估值优势明显的银行板块、走势逐渐趋强的航运概念、仍具估值优势的传统能源，以及政策利好驱动的房地产板块。

中航证券预计，地产和基建的稳步增长将带动大盘股企稳回升；军工方面建议关注业绩拐点向上的军机等航空装备产业链；新能源中长期增长空间仍较大，回调后或可择机布局。

聚焦三季报

展望四季度成长是投资主线

截至9月24日，已有56家上市公司披露了三季报预告，其中超过半数公司“预喜”。浙商证券预计，农林牧渔、煤炭、石油石化、电力设备、有色金属等行业的三季报盈利增速或相对亮眼。

浙商证券认为，三季报拉开帷幕，将为市场挖掘新成长提供更多线索。展望后续，结合筑底期的特征，中小市值新成长是核心主线。

中信建投证券提到，从市场历史规律来看，国庆后一周市场一般走强。从2005年至今，A股主要指数国庆节后上涨概率最高为创业板指的91.7%，最低为上证50与中证1000的70.6%。后续应积极布局，建议重点关注军工、半导体设备与材料、农业、食品饮料、地产、储能、风电、光伏、锂电等板块机会。

展望后市，粤开证券表示，如今市场底部特征逐步显现，预计大小盘风格将在三四季度再平衡，有望上演“周期搭台、成长唱戏”的格局。

中信证券认为，市场成交、私募仓位、股债估值等左侧信号已经初步显现，右侧时机仍需等待。建议保持仓位，耐心等待时机。具体品种选择上，建议关注成长制造领域，包括此前持续调整明年有估值切换空间的半导体、军工行业当中白马龙头，以及标签属性较弱、估值性价比仍较高的化工新材料等板块。

（文章来源：上海证券报）