白酒股集体下挫贵州茅台跌破1600元整数关口

来源：证券时报时间：2022-10-24 15:48:12

今日早盘，A股主板市场整体震荡整理，上证50指数重挫逾2%，创近4年来新低，上证指数则下跌逼近3000点整数关；科创板则相对表现强势，开盘初一度直线拉升，上涨逾2%，后随大盘下跌而回调，但截至午间收盘，仍逆势飘红。

【资料图】

盘面上，军工概念股再度全线走强，大飞机、国防军工、无人机、军民融合等板块逆势大涨，酿酒、日用化工、保险、酒店餐饮等板块跌幅居前。北上资金净流出91.67亿元。

军工行业持续高增长

弱市中，军工股频频走强，今日早盘，国防军工板块逆势放量高开高走，板块指数一度涨逾3%，国庆节后11个交易日，9日上涨，仅2日下跌，期间累计上涨近10%，盟升电子、辉煌科技等涨停或涨超10%；航空制造板块则飙升逾5%，中航重机等涨停；大飞机、卫星导航、军民融合等板块早盘均逆势上涨超2%，真视通等强势涨停。

军工相关的ETF基金早盘也集体大涨，涨幅前7名的基金均与军工相关。其中国防ETF大涨逾6%，逼近年内最高点，国庆之后累计上涨逾11%，开盘仅1小时就成交2亿元，远远超过前一交易日全天成交。军工龙头ETF则上涨超5%，军工ETF易方达、军工ETF基金、高端装备ETF等均涨超4%。

军工股受追捧，与其行业高景气度，相关上市公司业绩高增长是分不开的。根据数据统计，截至上周末，A股共有32家国防军工企业披露了2022年三季报或快报或业绩预告，全部实现了净利润增长或预增，三季度单季度业绩增速中位数为32.86%，较2021年同期的24.76%的增长再度大幅提速。

另外，第十四届中国国际航空航天博览会将于11月8日至13日在广东珠海国际航展中心举行，诸多高精尖产品将集中亮相。这也是大飞机、无人机、卫星导航等板块频频走强的重要事件性动力源之一。

对于军工股四季度和明年的业绩情况，多家机构仍表示乐观。中航证券认为，今年军工行业的整体业绩增速，依然有望在全行业中名列前茅，比较优势不减。同时随着明年开始行业产能释放速度加快，2023年将是军工行业产能集中释放的第一年，意味着军工行业增速有望继续上台阶。站在当前时点，军工板块在坚挺的基本面下，又经历了三季度的“杀估值”后，已处于2014年以来历史最低分位附近，配置价值凸显。

贵州茅台再度重挫

近日大盘整体走弱，与以贵州茅台为首的白马股频频大幅回调是分不开的。今日早盘，贵州茅台再次放量低开低走，盘中大幅下跌逾6%，跌破1600元整数关，创2年多来新低，国庆节后11个交易日，10日下跌，仅1日上涨，期间累计下跌逾18%。

受贵州茅台重挫影响，白酒股全线大幅回调，山西汾酒跌逾8%，泸州老窖、古井贡酒均跌逾5%，五粮液、洋河股份等跌逾4%。

而白酒的整体大跌，又带动食品饮料板块整体回调，板块指数跌逾2%，创近2年半来新低，华统股份跌停，劲仔食品、天味食品、东鹏饮料等纷纷大跌。饮料ETF、食品ETF、酒ETF等也纷纷大跌超4%。

面对股价持续下跌，部分投资者怀疑机构集体出逃。日前，有投资者在上证e互动提问：“2022年一季报显示贵州茅台机构持股为77.25%，二季报机构持股为79.4%，三季报机构持股为71.54%。10月股价连续大跌，北向资金每天数十亿地持续抛售贵州茅台。三季度机构大幅剧减2659家，数据达到骇人听闻的程度，对贵州茅台股票是天大的利空，让我们这些持股小股东惊恐不安！请问董秘，以上机构减持数据是否客观真实？贵司将如何在业绩上拿出应对举措？”

随即贵州茅台回应称：“机构股东持股变化情况不实，公司《2022年第三季度报告》披露的公司前十名股东合计持股比例是71.54%，前十名股东之后还有大量的机构股东。2022年第四季度，公司将继续紧紧围绕战略目标和年度工作安排，全力以赴深化改革、开拓创新，推动高质量发展，努力实现发展目标，为股东创造更多价值。”更多内容请看《增速创近四年新高，贵州茅台：有信心完成年初制定的全年业绩目标》

不过从国庆后，北上资金来看，的确在持续减持贵州茅台，截至上周末的10个交易日里，有8个交易日减持，仅2个交易日微量增持，期间合计减持535万股，按中间价约1700元计算，套现逾90亿元。

虽然贵州茅台持续下跌，但从近期机构发布的研报来看，机构仍一边倒的看好，甚至给予了较高的目标价。中邮证券认为，三季度高端酒保持稳健增长、系列酒提速，面对行业性的批价疲软，贵州茅台灵活调整直销及i茅台的投放节奏。直营比例提升带动高端酒毛利率提升抵消系列酒占比提升的影响，预收款进一步向历史高位靠近、后续势能十足。考虑到改革红利持续释放，给予2500元的目标价。