内控机制不完善 核心管理人员频频离职 中小基金公司治理之忧_天天日报

近日，新华基金因未按时履行法律义务被强制执行近12亿元引发市场关注。出现风险事件的不只是新华基金，此前九泰基金多位高管因为违规操作被监管部门处罚。除了内控机制不完善，一些中小基金公司高管频频更换，更有董事长一人身兼多职。

(相关资料图)

业内人士表示，因公司治理结构出现问题，一些中小基金公司迟迟难以长大。对于中小基金公司来说，健全的公司治理机制是健康发展的保证，只有筑牢内部防线方能真正对投资者负责。

风险事件多发

2022年新基金发行规模继续突破万亿元，然而，热闹都是别人的。一些中小基金公司负面消息缠身，在2022年的新基金发行市场上“一言不发”，业务发展陷入停滞状态。

相关信息显示，2023年新华基金新增多则被执行人信息，执行法院均为北京金融法院，执行标的金额合计近11.7亿元。此前，新华基金还曾收到监管部门行政监管措施。

负面消息缠身，令新华基金发展停滞。2022年新华基金未发行新基金。在没有新基金发行为公司提供增量规模的同时，新华基金旗下老基金规模也日渐缩水。据天相投顾统计，截至2022年四季度末，新华基金管理规模合计575.8亿元，较2022年三季度末减少28亿元，较2022年二季度末则大幅减少290多亿元。

同样受到监管部门处罚的还有九泰基金。2022年12月，九鼎投资发布《关于公司实际控制人收到中国证券监督管理委员会行政处罚及市场禁入事先告知书的公告》。根据公告，九泰基金实际控制人吴刚干预九泰基金经营活动，授意九泰久利买入厦门三维丝环保股份有限公司股票，指示九泰久利启动清算程序。最终吴刚被处以100万元罚款，同时被禁入证券市场5年。

此外，九泰基金因通过九泰久利参与5家上市公司保底定增，利用基金财务为基金份额持有人以外的人牟取利益的行为，被处以100万元罚款。九泰基金原董事长吴强、原总经理卢伟忠、原副总经理吴祖尧也同时被处罚。

与新华基金的处境颇为相似，2022年九泰基金也未发行新基金，只是为部分老基金增设了C类份额。天相投顾数据显示，截至2022年四季度末，九泰基金管理规模合计24.95亿元，较2022年二季度末减少35%。

在多位业内人士看来，中小基金公司成为风险事件的多发区，究其原因，是公司管理出现问题，内控机制不完善。

核心管理团队不稳定

除了合规意识薄弱，高管层动荡也成为中小基金公司发展路上的“拦路虎”。以先锋基金为例，2022年5月，易琳因个人原因离任公司副总经理。不到两个月，先锋基金找到新人选。同年7月，先锋基金公告称，陈锦新任公司副总经理。孰料，仅仅半年时间，2023年1月20日，先锋基金又一次公告称，陈锦因个人原因而离职。

银河基金总经理一职也变数丛生。自2015年以来，该公司总经理发生多次变更。从最新情况来看，2022年初，银河基金发布《关于选聘银河基金管理有限公司总经理的公告》。同年3月14日，于东升成为银河基金新一任总经理。但好景不长，同年12月10日，银河基金公告称，于东升因个人原因而离职。

由于核心管理人员频繁离职，一些中小基金公司董事长不得不身兼多职。以富荣基金为例，2月3日，富荣基金公告称，董事长杨小舟代任公司首席信息官。值得注意的是，此前由于总经理高峰离职，杨小舟当前也是富荣基金代行总经理。

在沪上某基金研究员看来，公司的发展战略规划由核心管理人员制定，如果核心管理人员变更较为频繁，公司的发展战略规划就会多变。“当前公募行业头部效应明显，中小基金公司本身就存在较大劣势，竞争不过头部基金公司，核心管理人员不稳定对公司发展更是雪上加霜。”

格上富信产品经理张怀若的看法也较为相似。他表示，高管是基金公司的重要资源，对基金公司的长期稳定发展起到关键作用，核心管理人员不稳定对基金公司的负面影响很大。不同的高管所制定的发展战略规划、业务方向各不相同，如果频繁变更，很可能造成现任将前任工作计划推翻的情形，这对基金公司而言是较大的内耗。

内部防线要筑牢

近年来，监管部门越来越重视公募基金的公司治理问题。2022年5月，证监会发布《公开募集证券投资基金管理人监督管理办法》及其配套规则，强调提升公募基金管理人合规风控能力，并着力完善基金管理公司治理，全面构建长期激励约束机制。

多位业内人士认为，完善的公司治理机制是基金公司发展的基石。基金行业元老范勇宏曾犀利反问：“基金经理做好(投研)的基础是什么？是好的平台和公司治理。如果没有好的治理结构，基础就不牢固，公司发展就不稳定，基金经理又如何安心做好研究，为投资者创造良好的长期业绩？”

在中欧基金总经理刘建平看来，基金公司的内控机制类似于基金公司的内部监管，是保护投资者利益的内部防线。从中欧基金和行业的实践经验看，完善公司内控机制，需要从制度建设、组织架构、员工行为操守等方面着手，才能保证合规，控制好风险。

“在组织架构方面，要强调研究、投资、交易、风控、合规、监察等部门群策群力，充分发挥各自独当一面的重要作用。通过内控机制的设定，筑牢合规风控的三道防线：第一道防线为员工自律、自控、互控、部门内部控制，以及部门间相互监督协作；第二道防线为合规风控条线与其他各业务部门之间互动合作；第三道防线为审计条线定期、不定期稽核监察。”刘建平建议。

面临激烈的行业竞争，中小基金公司完善治理机制，吸引优秀人才加入迫在眉睫。南方基金总经理杨小松认为，要制定更加开放、更加均衡的人才引进政策，提升公募基金对优秀人才的吸引力，为公募基金发展奠定扎实的人才基础。

（文章来源：上海证券报）