周期股归来 沪深两市成交额突破万亿

6月第一个交易日，沪指探底回升，周期股归来，沪深两市成交额突破万亿。

截至收盘，三大指数涨跌不一，沪指涨0.26%，深成指涨0.26%，创业板指跌0.27%。万得全A总成交1.04万亿元，上一次万亿成交是在2月24日。事实上，自5月25日以来，A股已经连续6天成交额超过9000亿元，近期维持着量价齐升的态势。

北上资金净流入11.03亿元，本周累计净流入63.14亿元。虽然上周北上资金净流入刷新历史，但最近两天不但未流出反而仍小幅净流入，可见，A股资产对海外资金具有较大吸引力。

具体板块来看，周二最引人注目的还是顺周期板块的再度活跃，油气板块大幅走强，WTI原油期货价格一度突破68美元/桶，为2018年10月以来首次。美国夏季驾车高峰季节开始，经济重启且需求增加抵消了对欧佩克增产预期影响。

板块内，洲际油气涨停，多只个股张超4%。

6月1日，OPEC和非OPEC部长级会议召开。一方面，以沙特和俄罗斯为首的OPEC+将决定未来两个月增产的计划;更重要的是，OEPC+可能会就下一阶段的战略提出看法。

面对新冠疫情带来的油价大跌，OPEC+在去年4月达成了史上最大规模的减产。根据协议，减产采取递减式、分为三个阶段，直到2022年4月。

随着目前全球经济的逐渐复苏，市场最为关心的是OPEC+是否会允许计划有一定的灵活性，本次会议不会就7月以后的政策变化做出决定，但部长们给出的任何暗示都将受到密切关注，尤其是沙特和俄罗斯的表态上。

中粮期货表示，基于宏观经济继续逐步复苏的预期，在疫情相对稳定、全球经济进一步恢复后，原油和成品油需求将继续稳步上升。从宏观和基本面情况来推断，未来油价上涨的主要动力依然是需求，随着供给利好和市场预期均充分交易后，宏观风险偏好也有所下降，情绪主导的看涨预期不会持续支撑价格，未来市场等待的是需求复苏预期兑现，实际的需求增长才能推动油价继续突破。因此油价上涨行情是以需求复苏节奏为前提，由于需求恢复中存在一些不确定性和短期回调的可能，油价走高也难以一帆风顺。

(图片来源：中粮期货)

未来半年，油价的主要不确定性在于疫苗的接种范围和免疫效果，如果疫苗效果超预期显著，疫情快速恢复导致需求增长超预期，油价上升动力或将比预期更强，而如果需求复苏和疫情控制速度不及预期，油价复苏高点将难以达到。

采掘板块也大涨2.57%，山西焦煤、潞安环能涨停，多只个股涨幅超4%。

(图片来源：Wind终端)

国内，受周一唐山限产政策放松消息影响，黑色系反弹，涨幅居前，铁矿石涨逾7%，动力煤、焦煤、焦炭涨逾4%。

(图片来源：Wind终端)

唐山市召开关于钢铁企业调整烧结机停限产方案座谈会，会议对于唐山市钢铁生产企业排放管控要求和比例进行了调整。

中泰证券认为，唐山此次调整，投机需求将明显降温。前期钢铁限产引发钢价大涨，价格与投机需求形成正反馈，相互加强。通过钢联的建筑钢日成交数据，可以大致观测投机需求的规模。

在钢价大幅上涨的5月6日-5月11日，日均成交量可以达到30+万吨/日;而在钢价大幅下跌的5月13日-5月17日，日均成交量降至16.6万吨/日。

真实需求不可能在几天内发生如此大幅度的变化，因此数据的波动主要由投机需求的变化来驱动。因此如果限产预期被扭转，投机需求有望明显降温。

此次放松限产，反映出来的政策面对钢铁限产态度的变化更为重要。政策态度的变化会引导市场预期，并最终反映在价格上。

另外，周一中共中央政治局周一会议依法组织实施三孩生育政策，促进生育政策和相关经济社会政策配套衔接。三孩概念股大幅上涨，金发拉比、高乐股份一度涨停，戴维医疗、大东方等大幅领涨。