富邦财险迎来新董事长 能否成功转型？

8月11日，富邦财产保险有限公司(下称“富邦财险”)发布公告称，经厦门银保监局核准，陈伯燿获批担任富邦财险董事长。

从陈伯燿的履历来看，其出生于1955 年，毕业于台湾政治大学研究所并取得风险管理与保险学系硕士学位。于 1980 年加入台湾富邦产物保险，先后历任汽车保险业务部经理、个人保险商品部协理、副总经理及客服本部副总经理，自 2013 年 10 月至今担任富邦产物保险越南子公司董事长。2015 年 10 月起担任富邦财险非执行董事。

作为首家取得内地开业许可的台资险企，富邦财险自2010年获批展业至今，仍未实现盈利，十年累计亏损已近10亿。

近日，富邦财险披露的2021年二季度偿付能力报告显示，该公司实现保险业务收入2.56亿元，实现净利润-0.25亿元。若结合今年一季度偿付能力报告数据来看，上半年，该公司实现保险业务收入5.5亿元，实现净利润为-0.35亿元。

资料显示，富邦财险目前有三家股东，分别为富邦产物保险、富邦人寿、厦门港务控股，持股比例依次为40%、40%、20%。但因前两者的母公司均为富邦金控，因此富邦财险最终控制方亦为富邦金控，该公司主要提供金融产品及相关服务，注册于中国台湾，早期规划是以厦门为起点，布局大陆市场。

在此背景之下，2010年10月8日，富邦财险在厦门成立，成为第一家进入大陆取得开业许可的台资保险公司。

但富邦金控的大陆“淘金之旅”并不顺利，成立至今已逾十年的富邦财险不仅保险业务增长缓慢，净利润更是一直处于亏损局面。

据本报记者梳理，2011年至2020年，富邦保险实现保险业务收入分别为0.55亿元、1.81亿元、3.85亿元、6.93亿元、8.73亿元、10.55亿元、10.65亿元、10.04亿元、10.15亿元、12.2亿元。

净利润方面，2011年至2020年，该公司净利润分别为-0.48亿元、-0.81亿元、-1.22亿元、-1.19亿元、-1.21亿元、-1.44亿元、-1.09亿元、-0.33亿元、-0.78亿元、-1.1亿元。

导致富邦财险常年亏损的一大主因则是受其车险业务的拖累。展业至今，车险一直是富邦财险保费收入主要来源。2011年至2019年，该公司车险保费分别为0.25亿元、1.04亿元、2.71亿元、5.36亿元、6.83亿元、7.87亿元、7.21亿元、4.39亿元、4.89亿元、4.5亿元;分别占当年保费的45.45%、57.46%、70.39%、77.34%、78.24%、74.6%、67.7%、43.73%、48.18%。2020年，其车险保费有所下降，为4.5亿元，占总保费收入的37%。

但因财险市场马太效应凸显，加之中小险企获客成本高，富邦财险的车险承保一直处于亏损状态，2011年至2020年分别亏损0.24亿元、0.5亿元、0.76亿元、1.01亿元、1.12亿元、1.05亿元、0.75亿元、0.45亿元、0.49亿元、0.09亿元。

车险经营持续亏损，也在逐步消耗着富邦财险的实际资本，其偿付能力也随之承压，该公司也进行了多次增资。2013年，厦门港务认购新增1亿元资本金，持股20%，富邦财险注册资本从4亿元增至5亿元，公司性质转变为合资保险公司。2014年，富邦产物保险、富邦人寿各自出资0.8亿元，厦门港务出资0.4亿元，对富邦财险进行增资，注册资本变更为7亿元;2015年，富邦财险再次获得股东方增资，将注册资本提高至10亿元。

2015年增资完成后，富邦财险偿付能力充足率回升至363.65%，但随着业务进一步开展，其资本金也被持续消耗，加之净利润始终亏损，偿付能力也在不断下滑。2016年末其综合偿付能力充足率降至179.89%，2017年末进一步降为133.72%，到2018年底将至101.9%。

彼时，对于偿付能力下滑的原因，富邦财险解释为，主要由于公司车险经营亏损造成的实际资本减少所致。

随后，2019年6月，银保监会再次批准该公司增资1.2亿元，由此，富邦财险资本金增至11.2亿元，其综合偿付能力充足率也在2019年末升至156.84%。根据今年二季度偿付能力报告，其综合和核心偿付能力充足率均为124.53%，远低于行业平均水平。

有业内资深专家表示，车险亏损不仅与其内部成本高、效率低的粗放式发展有关，也与外部愈演愈烈的竞争环境有关。

一位险企高管曾告诉本报记者：“相对大的公司实力更强，中小险企费用方面投入更大，并且由于品牌较小、市场认可度较低，需要投入的如宣传、市场扩展等费用就更多。小公司在现在这个状态下，必须找到一个创新的突破口，才有可能获得一席之地。”

实际上，经营状况不佳的富邦财险，在2016年就已开始寻求创新突破口，转型互联网赛道，并先后投资1.24亿元参与腾讯系公司腾富博增资，但作为其在大陆市场反败为胜的关键一步却仍遭遇“折戟”。

回溯来看，2016年9月，腾富博发生股权变更，腾讯旗下公司北京驿码神通出资1.16亿元，持股57.8%;富邦财险出资0.62亿元，持股31.1%;国开博裕二期(上海)股权投资合伙企业(有限合伙)，出资0.22亿元，持股11.1%

2016年10月，腾富博发起设立了微保，注册资本2亿元，而这被视为腾讯在保险领域的重要“棋子”。2017年10月，原保监会批复通过微保经营保险代理业务，包括代理销售保险产品、代理收取保险费等。

2018年11月20日，富邦财险再次参与腾富博2亿元增资计划，投资金额0.62亿元。但2020年8月腾富博进行溢价增资时，富邦财险放弃了优先认购权，持股比例被稀释至16.67%。而放弃增资背后则与腾富博持续亏损有着直接的关系。

自参投腾富博以来，富邦财险尚未取得投资收益，且2018年以来，富邦财险多次发布单项重大投资损失信息披露公告，每一次损失金额都在增加。据统计，2018年富邦财险在该项目上亏损了1430万元，2019年亏损了3546万元。2020年第一季度投资损失2403万元，2020年第二季度损失2569万元，2020年第三季度投资损失3788万元。2020年第四季度该项目的实际投资损失为3788万元，超过该公司2020年第三季度末净资产的5%。三年里，富邦财险在腾富博身上所损失的金额已经超过1.3亿元。

如今在新董事长的带领下，富邦财险能否成功转型，走出长期亏损的困境，备受关注。