3000点之下为何“安利”指数增强基金？有那些指数基金

以指数增强宽基 ， 作为定投工具的投资者并不少 。 理由也很简单 ， 一方面既希望借助指数基金， 能够客观地跟踪市场或板块 ; 另一方面还希望借助基金经理主动量化的能力 ， 长期有望获得不错的超额收益 。

目前 ， 市场上的指数增强宽基主要有7种 ， 分别跟踪 ：沪深300 、中证500 、上证50 、 中证1000 、 中证800 、 创业板指 ， 以及MSCI中国A股指数 。

Wind数据显示 ， 截至2022年一季度末 ， 宽基指数增强基金管理规模合计1,337.50亿元 ， 相较于2021年四季度末环比下降9.51% 。 可见 ， 市场不断下跌过程中 ， 工具型产品指数增强宽基也出现了不少赎回 。 令人意外的是 ， 中证1000指数增强宽基规模倒是环比增长 。

那么 ， 几种主流指数增强宽基 ， 2022年一季度整体表现如何呢 ? 哪些指数增强宽基表现更好呢 ? 它们分别超配了哪些行业和个股呢 ?

以下数据来源 ： Wind ; 多类份额 ， 分开统计 ; ETF及联接基金 ， 分开统计 ; 场外基金超额收益表现均以A类份额为例 ， 且2022Q1末规模为5,000万元以上 。

沪深300增强：+1.36%超额收益

沪深300指数增强基金 ， 一共有89只 。 2022Q1平均收益率为-13.17% ， 相较于沪深300 ( 下跌14.53% ) 的超额收益为+1.36% 。 其中 ， 超额收益表现靠前的依次是 ： 鹏华沪深300指数增强 ( -9.34% ) 、 万家沪深300指数增强A ( -9.70% ) 、 大成沪深300增强A ( -10.74% ) 、 长信沪深300指数增强A ( -10.74% ) 、 国投瑞银沪深300量化增强A ( -10.78% ) 。

中证500增强：+2.49%超额收益

中证500指数增强基金 ， 一共有98只 。 2022Q1平均收益率为-11.57% ， 相较于中证500 ( 下跌14.06% ) 的超额收益为+2.49% 。 其中 ， 超额收益表现靠前的依次是 ： 长信中证500指数增强A ( -8.38% ) 、 招商中证500等权重指数增强A ( -8.40% ) 、 国泰君安中证500指数增强A ( -8.63% ) 、 景顺长城中证500增强 ( -8.99% ) 、 华泰柏瑞中证500增强策略ETF ( -9.37% ) 。

上证50增强：+1.73%超额收益

中证500指数增强基金 ， 一共有8只 。 2022Q1平均收益率为-9.74% ， 相较于上证50 ( 下跌11.47% ) 的超额收益为+1.73% 。 其中 ， 南方上证50增强A ( -9.20% ) 超额收益表现较为出色 。

中证1000增强：+4.44%超额收益

中证1000指数增强基金 ， 一共有17只 。 2022Q1平均收益率为-11.02% ， 相较于中证1000 ( 下跌15.46% ) 的超额收益为+4.44% 。 其中 ， 万家中证1000指数增强A ( -9.41% ) 超额收益表现较为出色 。

创业板指增强：+2.33%超额收益

创业板指数增强基金 ， 一共有14只 。 2022Q1平均收益率为-17.63% ， 相较于创业板指 ( 下跌19.96% ) 的超额收益为+2.33% 。 其中 ， 万家创业板指数增强A ( -15.53% ) 超额收益表现较为出色 。

从以上5种主流增强指数宽基2022Q1季度表现看 ， 整体相较于跟踪指数都有不错的超额收益 。 由于产品编制方法不同 ， 所以2021年超配行业也各有不同 。

沪深300指数增强基金 ： 2021年超配基础化工 、 食品饮料 、 TMT行业 ; 中证500指数增强基金 ： 2021年超配机械设备 、 电力设备 、 电子 、 化工 、 食品饮料行业 ; 上证50指数增强基金 ： 2021年超配食品饮料 、 电力设备 、 医药 、 国防军 、 煤炭行业 ; 中证1000指数增强基金 ： 2021年超配电子 、 基础化工 、 环保 、 通信 、 煤炭行业 ; 创业板指数增强基金 ： 2021年超配国防军工 、 机械设备 、 基础化工 、 非银金融 、 美容护理行业 。

从申万一级行业2022Q1表现看 ， 煤炭 、 地产 、 银行表现较好 ， 也为指数增强基金提供了一定的超额收益 。

三种主流增强指数宽基 ， 2022年一季度的个股超配情况有何不同呢 ?

沪深300指数增强基金超配个股主要分布于 ： TMT 、 医药 、 食品饮料 、 银行 ， 超配比例前十只个股依次是 ： 中芯国际 、 $长春高新(SZ000661)$ 、 双汇发展 、 上海银行 、 TCL科技 、 晶澳科技 、 中国太保 、 同花顺 、 天合光能 、 南京银行 。

中证500指数增强基金超配个股主要分布于 ： 房地产 、 建材 、 交通运输 、 医药 ， 超配比例前十只个股依次是 ： 新大陆 、 伟星新材 、 招商积余 、 中材科技 、 中远海发 、 柏楚电子 、 老板电器 、 首钢股份 、 济川药业 、 迪安诊断 。

创业板指数增强基金超配个股主要分布于 ： 医药 、 电子设备 ， 超配比例前十只个股依次是 ： 当升科技 、 康泰生物 、 康龙化成 、 晶盛机电 、 天华超净 、 德方纳米 、 圣邦股份 、 $泰格医药(SZ300347)$ 、 $先导智能(SZ300450)$ 、 汇川技术 。

长期来看 ， 指数增强基金短 、 中 、 长期超额收益都较为明显 ， 也是目前3000点之下不错的定投工具 。 如果想要追求短线超额收益 ， 优先考虑规模较小的增强指数宽基 。 如果计划持有三年以上或者定投 ， 优先考虑规模适中且基金经理 “ 久经考验 ” 的产品

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