公司简介

公司是科工贸一体化的大型综合性医药企业集团。公司经营领域涉及天然药物、医药化工、医疗器械、综合贸易四大领域，经营形态涵盖研发生产、商业流通、国际贸易等医药产业全产业链条。公司拥有国际领先的产品质量可追溯管理体系和国内一流的中药饮片生产加工平台，在天然药物的国际贸易领域居于行业领先地位。公司拥有现代化的抗感染类特色化学制剂生产平台，同时与国际众多知名医药企业合作，在预防和治疗传染病药品、诊断产品和生物制品的国内营销领域具有较强竞争优势。同时，公司是中国最大的进口医疗器械物流分销商之一，已建立起覆盖国内各重点用药城市并辐射全国的医药商业网络和流通渠道，通过与国际市场优势资源的整合，正逐步形成国内外一体化的医药商业网络体系。

经营范围

批发中成药、中药材、中药饮片、化学药制剂、化学原料药、抗生素、生化药品、生物制品、体外诊断试剂、疫苗、毒性中药材、毒性中药饮片;销售医疗器械 III、 II 类：眼科手术器械;矫形外科(骨科)手术器械;计划生育手术器械;注射穿刺器械;医用电子仪器设备;医用光学器具、仪器及内窥镜设备;医用超声仪器及有关设备;医用激光仪器设备;医用高频仪器设备;物理治疗及康复设备;中医器械;医用磁共振设备;医用 X 射线设备;医用 X 射线附属设备及部件;医用高能射线设备;医用核素设备;医用射线防护用品、装置;临床检验分析仪器;体外诊断试剂;体外循环及血液处理设备;植入材料和人工器官;手术室、急救室、诊疗室设备及器具;病房护理设备及器具;医用冷疗、低温、冷藏设备及器具;口腔科材料;医用卫生材料及敷料;医用缝合材料及粘合剂;医用高分子材料及制品; II 类：显微外科手术器械;耳鼻喉科手术器械;口腔科手术器械;泌尿肛肠外科手术器械;妇产科用手术器械;普通诊察器械;口腔设备及器具;消毒和灭菌设备及器具;批发(非实物方式)预包装食品、乳制品(含婴幼儿配方乳粉);对外派遣实施境外工程所需的劳务人员;加工中药饮片(仅限分公司经营);进出口业务;经营国际招标采购业务，承办国际金融组织贷款项下的国际招标采购业务;经营高新技术及其产品的开发;承包国(境)外各类工程和境内国际招标工程;汽车的销售;种植中药材;销售谷物、豆类、薯类、饲料、 化工产品(危险化学品及一类易制毒化学品除外);仓储服务。(依法须经批准的项目，经相关部门批准后依批准的内容开展经营活动。)

基本资料

A股代码 600056

A股简称 中国医药

证券类别 上交所主板A股

所属行业 医药行业

总经理 高渝文

法人代表 高渝文

董秘 刘清源

董事长 谭星辉

证券事务代表 孙霞

独立董事 王晓良，史录文，祝继高

经营评述

2016年，中国医药营业收入和净利润继续保持大幅增长，实现营业收入257亿元，同比增长25%;净利润11.19亿元，同比增长55.64%。从各板块情况来看，医药工业板块扎实推进产品研发，细化招商政策，终端覆盖率有效提高;医药商业板块不断做深做细现有市场，创新商业模式，加快区域扩张步伐，区域网络布局更加完善;国际贸易板块大项目滚动开发取得了新进展，业务转型升级和业务模式创新取得初步成效。过去的一年，公司经营格局更加均衡、利润结构更加合理、盈利基础更加牢固，可持续发展能力显著提升。在我国医药领域发展转轨换挡的关键时期，公司的行业地位进一步提升，市场影响力显著增强，中国医药存在较大的产业整合空间和增长空间。

核心题材

要点一：所属板块　北京板块 参股券商 国企改革 沪股通 基金重仓 融资融券 上证380 医药制造 中证500 中字头

要点二：经营范围　批发中成药、中药材、中药饮片、化学药制剂、化学原料药、抗生素、生化药品、生物制品、体外诊断试剂、疫苗、毒性中药材、毒性中药饮片;销售医疗器械 III、 II 类：眼科手术器械;矫形外科(骨科)手术器械;计划生育手术器械;注射穿刺器械;医用电子仪器设备;医用光学器具、仪器及内窥镜设备;医用超声仪器及有关设备;医用激光仪器设备;医用高频仪器设备;物理治疗及康复设备;中医器械;医用磁共振设备;医用 X 射线设备;医用 X 射线附属设备及部件;医用高能射线设备;医用核素设备;医用射线防护用品、装置;临床检验分析仪器;体外诊断试剂;体外循环及血液处理设备;植入材料和人工器官;手术室、急救室、诊疗室设备及器具;病房护理设备及器具;医用冷疗、低温、冷藏设备及器具;口腔科材料;医用卫生材料及敷料;医用缝合材料及粘合剂;医用高分子材料及制品; II 类：显微外科手术器械;耳鼻喉科手术器械;口腔科手术器械;泌尿肛肠外科手术器械;妇产科用手术器械;普通诊察器械;口腔设备及器具;消毒和灭菌设备及器具;批发(非实物方式)预包装食品、乳制品(含婴幼儿配方乳粉);对外派遣实施境外工程所需的劳务人员;加工中药饮片(仅限分公司经营);进出口业务;经营国际招标采购业务，承办国际金融组织贷款项下的国际招标采购业务;经营高新技术及其产品的开发;承包国(境)外各类工程和境内国际招标工程;汽车的销售;种植中药材;销售谷物、豆类、薯类、饲料、 化工产品(危险化学品及一类易制毒化学品除外);仓储服务。(依法须经批准的项目，经相关部门批准后依批准的内容开展经营活动。)

要点三：医药工业、医药商业、国际贸易　公司工业体系涵盖化学制剂、原料药、生物药、中药、保健食品，产品聚焦于抗感染药物、心脑血管用药、解热镇痛药物、抗肿瘤药物等多个领域。在国内医药商业领域，公司建立了以北京、广东、河南、河北、湖北、新疆、江西为核心的医药商业纯销网络体系及以总代理、总经销品种为载体的覆盖全国的医药商业分销网络体系。在国际贸易领域，作为专业化医药商品供应链综合服务商，公司目前经营的产品包括化学原料及制剂、生物及血液制品、中药材、香辛料、植物提取物、蜂产品、健康食品原料、有机产品等300多个品种，产品远销日本、欧洲、美国、东南亚等80多个国家和地区。同时，也将国外有价值医药资源引入国内。

要点四：医药行业　2015年，国内外宏观经济环境均面临增长放缓的压力，医药行业运行增速进一步放缓。在医药制造领域，医药工业销售收入和利润总额增幅持续下降，利润总额增速亦创下自2013年以来的月度最低;在医药流通领域，国内医药流通行业自2011年起增速逐年放缓，增长进入换挡期;由于国内医药产业正处于转型期，拉动贸易增长的新动力尚未显现，出口增速仍维持在10%以下，在很大程度上影响了国内医药工业的增长。由于存在一些利好因素以及医药产业的刚性需求，未来发展潜力犹存。政府对医药卫生投入加大、药品终端需求稳定增长、医保体系进一步健全、人口老龄化、单独二胎放开、慢病需求增大、人均用药水平提高以及大健康领域消费升级等都将对医药行业发展起到一定的支撑作用。

要点五：国际化引领全球配置资源　作为公司核心竞争力之一，公司一直保持着与全球多个国家和地区的相关政府部门、企业和其他组织的密切联系，公司国际营销网络覆盖全球80多个国家和地区，并在日本、意大利、委内瑞拉、古巴等国家设有代表处，在亚非拉等新兴医疗市场，通过承接各类大型政府医疗供应项目，积累了丰富的专业贸易经验。在业务发展中，公司立足国际国内“两个市场”，统筹国际国内“两种资源”，将国际化元素融入到各业务板块之中，借助外贸优势，实现自有工业产品走出去和国际优质医药资源引进来，使公司形成差异化的核心竞争力。

要点六：协同力推动公司跨越式发展　在协同力方面，公司通过资源的盘点与整合，业务的链接与协同，提高资源的使用率，激发企业内部的“造血功能”，已经形成工商贸并举，多业态发展的优势格局。公司积极倡导各业务板块的深度融合与协同发展，充分发挥公司内部融合与外部整合带来的协同效应，从而更好地推动公司持续健康长远发展。公司持续加强内部业务板块的协同发展，打通内部经营链条，充分发挥医药工业、医药商业和国际贸易三大业务板块的经营优势，统筹国际国内两个网络资源，公司整体协同力得到进一步增强，进一步提升了公司的整体核心竞争力。财务协同亦取得显著成效。

要点七：双引擎驱动的产业群组合优势　公司致力于涵盖工、商、贸、终端服务等医药健康产业的主要产业群组合，布局全产业链的重要主导环节。公司着力在重点产品领域建立横跨国内和国际两个市场的营销网络，聚焦现代中药、特色化学制剂和生物制药等核心产业领域，建立完善的研发体系，探索医疗服务、健康养老、电子商务等领域机会，积极审慎布局新兴业务领域，打造集研发、生产、销售、服务于一体的产业链，努力将公司发展成为一家在国内医药行业中具有重要地位、在国际市场具有较强竞争力和品牌影响力的科工贸一体化大型医药企业集团。

要点八：医药工业板块　2015年，公司医药工业板块实现主营业务收入22.88亿元，同比增长6.14%;板块毛利率为41.81%，同比增长6.76个百分点。其中，化学制剂销售收入同比增幅15.56%，新药化学制剂产品销售良好，成为工业板块收入增长的主要因素。

要点九：医药商业板块　2015年，公司医药商业板块实现主营业务收入120.78亿元，同比增长24.5%;板块毛利率为6.47%，同比基本持平。其中，纯销与调拨业务规模均大幅增长。

要点十：国际贸易板块　2015年，国际贸易板块业务实现主营业务收入67.85亿元，同比增长 8.27%;板块毛利率为10.89%，同比提高0.8个百分点。期内，公司实现高端大型医疗设备出口领域的突破，传统医疗器械进口业务向物流分销商转型取得实质进展。

要点十一：天然药物全产业链经营　公司提出天然药物全产业链经营模式，拥有东北人参、赤芍和新疆甘草种植项目。全资子公司通用美康参股的加一公司，主营业务涉及人参基地建设、整合种植等产业链各环节，2001年开始种植有机人参，已获美国NOP和欧盟EU有机认证。甘草中药类产品方面，甘草酸单铵盐及二钾盐等原料药为公司优势甘草制品类原料药，公司拥有自有新疆甘草种植基地，并长期保持国内外畅通的采购渠道。

要点十二：参股金融　2015年年报披露，公司初始投资5526.65万元持有招商银行0.06%股权，初始投资958.37万元持有招商证券0.18%股权，截至2015年年报期末，上述股权期末账面值分别为2.91亿元、1.85亿元。

要点十三：收购上海新兴24.39%　公司受托管理上海新兴部分股权后，为进一步提高公司对上海新兴的控制力，为整合发展做准备，2015年，公司收购了上海新兴24.39%少数股东股权。

要点十四：控股股东重大资产重组相关承诺　公司是控股股东通用技术集团内的医药产业平台。2015年年报披露，在2016年非公开发行完成后的四年内，择机将江西省医药集团、、海南通用康力制药有限公司、北京长城制药厂、上海新兴医药股份有限公司，以及武汉鑫益 45.37%股权注入公司或转让与非关联第三方。(2)在注入中国医药或转让与非关联第三方之前，委托公司管理江药集团、海南康力、武汉鑫益 45.37%股权。(3)在本次重组完成后的四年内，在符合届时法律法规前提下，将中国通用医药电子商务有限公司股权注入公司。

要点十五：定向增发补充流动资金　2015年1月公司公布非公开发行修订方案，相应调减发行规模至17.36亿元，发行对象仍为通用技术集团全资持有的医控公司，以及前海开源、上汽投资、君盛紫石和华夏人寿。其中，医控公司以其所持有的武汉鑫益45.37%股权参与认购(评估值为8640.85万元);定增发行价为14.05元/股。本次定增募资现金扣费后全部用于补充流动资金。2016年6月25日，证监会发审委审核通过上述非公开发行方案。

要点十六：Hemay-020原料药与制剂研发项目　Hemay-020原料药与制剂为一类新药，成功开发可填补国内市场空白。该研发项目2015 年开始开展临床试验研究，截至2015年年报期末，处于临床I期试验中。

要点十七：国产伟哥研发项目　2013年7月，公司吸收合并的天方药业所研发的TPN729MA(国产版伟哥)获临床批件。TPN729MA适用于男性勃起功能障碍的预防与治疗，“新伟哥”成为其最大亮点。原研商辉瑞的万艾可(伟哥)年在华销售额约为10亿元。2015年年报披露，TPN729MA原料及制剂项目目前处于临床I期研发阶段。