公司简介

公司(简称“宇通客车”)是一家集客车产品研发、制造与销售为一体的大型现代化制造企业，日产整车达360台以上。主厂区位于河南省郑州市宇通工业园，占地面积1700亩，拥有底盘车架电泳、车身电泳、机器人喷涂等国际先进的客车电泳涂装生产线，是目前世界单厂规模最大、工艺技术条件最先进的大中型客车生产基地。2012年新建成投产的新能源厂区占地2000余亩，建筑面积达60万平方米，具备年产30000台的生产能力，成为中国客车行业最先进、世界规模最大的新能源客车基地。

经营范围

客车及其配件、附件制造，机械加工;汽车及其配件、附件销售，五金交电，化工产品，百货，客货运输，客车产品设计与技术服务，摩托车;旅游，饮食服务。汽车维修和旅馆服务业，仓储租赁。本公司自产产品及相关技术的出口业务等，市县际定线旅游客运(限分支机构凭证经营)。第二类增值电信业务中的信息服务业务(不含固定网电话信息服务和互联网信息服务);经营第二类、第三类医疗器械;保险兼业代理，对外承包工程业务，新能源配套基础设施的设计咨询、建设及运营维护;市(县)际包车客运，市(县)内包车客运，旅游车出租，汽车自驾租赁业务。

基本资料

A股代码 600066

A股简称 宇通客车

证券类别 上交所主板A股

所属行业 汽车行业

总经理 牛波

法人代表 汤玉祥

董秘 于莉

董事长 汤玉祥

证券事务代表--

独立董事 张复生，李春彦，孙逢春

经营评述

一、 经营情况 讨论与分析2016 年，公司管理层按照董事会批准的全年工作目标和工作重点，认真落实推进“五条主线”战略规划要求，较好完成了经营目标。年度累计完成客车销售 70，988 辆，实现营业收入 358.5亿元，实现归属于上市公司股东的净利润 40.44 亿元。在国内市场，公司紧抓新能源市场发展机会，纯电动产品取得一定突破，新能源客车合计销售 26，856 台，同比增长 31.36%。新能源市场受国家补贴政策的推动快速发展，大量企业切入客车市场，竞争情况更加复杂，随着补贴政策的进一步完善，产品经过时间的检验，技术实力强、产品优质、综合性价比高的企业将在未来新能源客车市场中居于主导地位。在海外市场，在行业出口下滑的情况下，公司实现销量 7，121 台，同比增长 1.47%。2017 年，公司将继续深耕传统市场区域，并重点培育和拓展新的市场需求。本年度，公司按既定技术路线继续深化推进，围绕新能源、智能化、网联化和安全技术等进行了深入研究，在高电压电磁兼容技术、高效电驱动变载频技术、插电式复合能源控制技术、功率自适应充电技术、Vehicle+车联网服务平台和客车正面碰撞安全技术等方面取得突破，为产品竞争力提升提供了支撑。2016 年，公司新能源产品得到全面完善，按新国标完成产品升级换代，实现了市场全覆盖;传统产品竞争力持续提升，国五排放产品准备到位，中端产品竞争力提升专项取得较好效果，产品满意度实现进一步领先;已初步具备高端产品实现能力，海外高端产品项目正常推进。二、 报告期内主要经营情况报告期内，公司抓住了新能源市场快速增长的机会，营业收入同比增长 14.87%，归属于母公司股东的净利润同比增长14.38%，经营活动现金净流量35.32亿元。子公司精益达实现净利润7.04亿元，完成利润承诺的 113.87%;实现扣除非经常性损益后的净利润 6.39 亿元，完成利润承诺的106.16%。

核心题材

要点一：所属板块　HS300_ QFII重仓 河南板块 沪港通 沪股通 汽车行业 融资融券 上证180_ 特斯拉 新能源车 证金持股

要点二：经营范围　客车及其配件、附件制造，机械加工;汽车及其配件、附件销售，五金交电，化工产品，百货，客货运输，客车产品设计与技术服务，摩托车;旅游，饮食服务。汽车维修和旅馆服务业，仓储租赁。本公司自产产品及相关技术的出口业务等，市县际定线旅游客运(限分支机构凭证经营)。第二类增值电信业务中的信息服务业务(不含固定网电话信息服务和互联网信息服务);经营第二类、第三类医疗器械;保险兼业代理，对外承包工程业务，新能源配套基础设施的设计咨询、建设及运营维护;市(县)际包车客运，市(县)内包车客运，旅游车出租，汽车自驾租赁业务。

要点三：客车产品研发、制造与销售　公司是一家集客车产品研发、制造与销售为一体的大型制造业企业，主要产品可满足5米至25米不同长度的需求，拥203个产品系列的完整产品链，主要用于公路客运、旅游客运、公交客运、团体运输、校车、专用客车等各个细分市场。

要点四：客车行业　客车行业属于弱周期行业，但在一定程度上受国家政策的影响。中国客车信息统计网数据显示，2015 年行业销量前5名的市场占有率为64.1%，比2014年有所降低，主要是一些原来非客车生产企业进入新能源客车生产，市场格局发生一些变化。除本公司外，客车行业主要企业还有厦门金龙汽车集团股份有限公司、中通客车控股股份有限公司、东风襄阳旅行车有限公司、安徽安凯汽车股份有限公司等。

要点五：研发能力优势　公司报告期内发生研发支出12.29亿元，占营业收入的比例为3.94%，在同行业中居于较高水平。宇通客车专注于客车领域关键技术的自主研发，通过多年来的自主研发和系统的技术创新，逐步掌握了电控、安全、节能、环保、舒适、电子化智能化技术，形成相应的领先技术和产品优势。宇通客车拥有行业一流的研发队伍，截止2015年底公司拥有研发人员2，842人，占公司总人数的17.98%，其中博士29人，硕士281人;具有优秀的项目管理和评估团队，可有效完成客车创新研究、技术集成、项目管理和运行。

要点六：产业配套优势　公司是以客车生产为主业的制造业企业，绝大部分物资采购自玉柴、綦江、宝钢等国内知名供应商;少部分的进口物料从康明斯、博世等国际知名零部件供应商采购。公司已同玉柴、宝钢、康明斯等战略供应商签订战略合作协议，并定期举办全面交流日活动，以便及时动态了解供应商全面信息，形成日益强化的战略合作伙伴关系，持续提升公司产业配套方面的竞争优势。新能源客车的关键零部件中，整车控制系统为自主研发自主生产，集成式电机控制器、电机、超级电容和动力电池系统均与行业综合实力较强的供应商联合开发，通过整合行业资源，研制出技术领先有竞争力的零部件，支撑公司新能源客车的技术领先。

要点七：销售渠道优势　公司的服务网络覆盖全球主要市场，由160余家授权服务站，270余个授权服务网点组成，服务工程师与维修技师常驻服务地保障客户的产品运营需求;在阿联酋(迪拜)、澳大利亚、俄罗斯等建立多个配件中心库，覆盖主要市场的配件供应;与康明斯、采埃孚、美驰等多家世界知名汽车总成供应商签订了联合服务协议，为车辆提供联保服务。

要点八：主要产品市场占有率　公司主要产品为7米以上的大中型客车，以及5.5米以上的轻型校车。2015年年报披露，上述产品的国内市场占有率为31.6%，同比下降0.7个百分点;出口市场占有率33.1%，同比提高7.2个百分点。2015年，公司客车总销量67018台，行业排名第一，同比增长9.2%。

要点九：收购精益达公司100%股权　2014年5月公司公告，采取发行股份和支付现金的方式，购买宇通集团、猛狮客车合计持有郑州精益达汽车零部件有限公司100%股权;后者主营业务为汽车零部件的生产与销售，主要产品为车桥、悬架、线束、吸塑件、舱门及其他。本次交易对价为42.6亿元，公司以发行股份方式购买85%股权，以支付现金方式购买15%股权，发行价格为16.08元/股。2014年12月，公司向宇通集团及猛狮客车发行以上股份，后者均承诺以上股份36个月内不上市交易。2015年1-12月，精益达实现净利润6.14亿元，完成利润承诺的109.82%。

要点十：10亿成立新能源产业发展基金　　2014年8月29日公告，公司将以自有资金10亿元，成立新能源产业发展基金，用于新能源汽车产业链投资。资金投向分三方面：新能源汽车上游零部件包括电机、电控等;新能源汽车下游包括销售服务公司、租赁公司、运营维护公司，充电站的设计、施工以及充电设备制造，电池再利用等;产业链其他投资机会。