公司简介

公司是一个产、供、销、工、贸为一体，产品经营、贸易经营、资本经营相结合的民营化工企业。公司产品涉及磷酸、三聚磷酸钠、磷酸氢钙、黄磷、五氧化二磷等多种磷酸产品，是国内精细磷化工生产企业中综合规模最大、品种最多的企业，曾被评为“国家级高新技术企业”。近年来，全球经济增速趋缓，国内经济下行风险不断增加，精细磷化工行业面临着巨大考验，原辅材料价格持续维持高位，而下游市场供需不平衡导致产品销售价格下行压力大增，盈利空间被压缩，给公司经营业绩提升带来了一定压力和挑战。对此，公司将继续通过内部挖潜，降低生产和管理成本，提高盈利水平以及抵御市场波动的能力;创新销售思路，进一步拓展市场份额;优化产品结构、降低消耗等方式，推进节能减排和循环经济等工作;提高公司磷矿的自采量;加大高技术含量、高附加值产品的开发投入力度，进一步增强公司的竞争力。

经营范围

许可经营项目：食品添加剂的生产，危险化学品的生产、批发(按许可证所列范围经营);一般经营项目：化工原料及化工产品制造、销售，本企业自产的化工原料及化工产品出口，电子产品制造、销售，金属材料、建筑材料、农副产品销售，技术咨询服务。

基本资料

A股代码 600078

A股简称 澄星股份

证券类别 上交所主板A股

所属行业 化肥行业

总经理 傅本度

法人代表 李兴

董秘 夏正华

董事长 李兴

独立董事 卢青，沈晓军，马丽英

经营评述

2016年，国内外宏观经济形势复杂多变，磷化工行业竞争日趋激烈。上半年磷化工行业总体呈现市场需求不振、产品价格低位徘徊的不利局面，随着国家去产能去库存政策措施落实到位，能源价格上升导致黄磷价格持续走高，从2016年下半年开始，磷化工市场逐步回升，公司下游产品的价格出现一定幅度的上涨，销售规模进一步扩大，加上年初公司用于黄磷生产的主要原辅材料库存充足，因此，报告期内大宗原材料价格上涨对公司生产成本的影响较小，同时，云南省电力销售模式改革试点，公司全资子公司宣威磷电参与到网上电力交易平台，竞价购买交易的价格较低的电力用于生产，有效降低了生产成本，从而大大提升了报告期内公司的整体盈利水平。报告期内，公司突出将重点项目建设和绿色发展作为加快转型升级的主抓手，广西钦州澄星5万吨级泊位液体化工品专用码头建设进入紧张施工阶段，公司以技术创新积极推动节能减排工作和发展循环经济，实现资源的高效利用和循环利用，江阴本部磷酸低品位余热制冷供热项目已建成并产出见效。云南子公司宣威磷电和弥勒磷电两个黄磷工厂的三废综合利用和治理及清洁文明生产技术改造提升项目已达到阶段性目标，通过推进绿色发展，弥勒磷电成为花园式的黄磷生产工厂，为全国黄磷清洁文明生产作出示范，宣威磷电已成为黄磷行业的“能效领跑企业”。公司新产品、新工艺的研发及技术创新工作也正在加快拓展。报告期内，公司始终将质量诚信建设视为企业的生命，先后通过了质量管理体系ISO9001、食品安全体系ISO22000，英国零售商协会(BRC)全球食品安全标准等一系列认证，公司实验室被江阴市出入境检验检疫局授予江苏出口商品生产企业二级实验室。公司被中国出入境检验检疫协会授予“中国质量诚信企业”荣誉称号。报告期内，公司实现销售收入326，825.43万元，同比增长36.88%;实现净利润7，148.47万元，同比增加110.90%;其中归属于母公司净利润为6，007.04万元，同比增长235.02%;实现每股收益0.091元。

核心题材

要点一：所属板块　长江三角 化肥行业 化工原料 江苏板块 融资融券 证金持股

要点二：经营范围　许可经营项目：食品添加剂的生产，危险化学品的生产、批发(按许可证所列范围经营);一般经营项目：化工原料及化工产品制造、销售，本企业自产的化工原料及化工产品出口，电子产品制造、销售，金属材料、建筑材料、农副产品销售，技术咨询服务。

要点三：精细磷化工系列产品　公司主要从事黄磷、磷酸、磷酸盐等精细磷化工系列产品的生产与销售。公司长期坚持以精细化和绿色化为企业的经营发展模式，依托矿、电、磷一体化产业链优势，向上下游高技术、高附加值的高端产业扩张，增强公司的核心竞争力。公司着力构建循环经济、绿色经济，高度重视节能减排和环境保护工作，不断提升资源综合利用效率。公司不断加大技术创新，积极开发高附加值产品，增强公司的持续盈利能力。

要点四：磷化工行业　近年来，依靠资源优势和能源优势，我国已建立起较为完善的磷化工生产体系，从资源开采到基础原料的生产，从各种大宗磷化工产品生产到精细的无机、有机磷化工产品的生产，一些磷化工产品已基本满足国内各行业的需求，并有大量产品出口。随着我国人民生活水平的不断提高，对良好生态环境的需求也越来越大，化工企业的环保要求也越来越高，磷化工企业开始以循环经济的理念构建生态磷化工，摒弃传统磷化工的高开发、低利用、高排放的发展模式，通过合理有效利用资源和能源，实现低消耗、低(或无)污染、工业发展与生态环境协调的可持续发展目标。我国磷化工企业开始向生产高纯度黄磷、磷系阻燃剂、磷系水处理剂、有机磷化物等高附加值产品发展。

要点五：下游精细磷化工产品的优势　公司是国内精细化程度较高的专业磷化工企业，已经形成食品级和电子级磷酸、牙膏级磷酸氢钙、多功能磷酸盐等技术含量很高的下游精细磷化工产品系列。公司生产的牙膏级磷酸氢钙拥有国际先进水平，作为中高档牙膏用摩擦剂，是高露洁的全球指定供应商;本公司生产的电器用磷酸广泛运用于家电行业，具有广阔的市场前景。

要点六：一体化产业链和产业布局优势　对于磷化工企业来说，下游产品的精细化程度和对上游资源的控制程度是产业链中最重要的两个环节。公司由下游精细磷化工行业起步，逐步向上游扩展，并于2008年基本实现矿山(磷矿、煤矿)-电力-黄磷-精细磷化工系列产品-磷化工产品物流配送的一体化产业链，并将原材料成本优势转换为企业的核心竞争力。我国磷矿资源主要在西南云贵川地区，而精细磷化工产品的消费市场主要在沿海地区和国际市场。公司黄磷生产基地位于云南，而精细磷化工生产基地位于长江三角洲和广西钦州港，交通运输便捷，靠近目标市场，具备较好的产业布局优势。

要点七：营销能力及品牌的优势　公司具备较强的市场营销能力，在多年的生产经营中，市场基础扎实，商业信誉卓着。公司与国内外众多客户建立了良好的合作关系，“澄星”系列磷化工产品得到一大批国际知名公司的认证，具有较好的品牌及商誉优势。公司实施适应、加盟、融合的国际化战略，在营销方面已与国际接轨，公司在美国、澳洲、中东、俄罗斯、非洲、东南亚、欧洲均拥有大批客户，并通过与当地有实力的跨国公司合作，建立了优势互补、互惠双赢的销售网络，提升了公司的国际化水平。

要点八：精细磷化工业龙头　　公司是国内唯一精细磷酸盐类上市公司，全国磷酸盐行业的龙头企业，国内最大的三聚磷酸钠生产企业之一，国内最大的牙膏级磷酸氢钙生产企业，产能占国内总产能的80%以上，公司在生产规模上目前仅次于湖北兴发集团：公司现具有20万吨食品级磷酸，4万吨牙膏级磷酸氢钙，12万吨三聚磷酸钠的年产能，已经收购的常州新亚化工为国内主要的DMF生产企业之一。2015年中报披露，公司报告期内实现营业收入 12.96亿元，同比增长 5.48%;实现归属于上市公司股东的净利润2065.13万元，同比增长8.72%。

要点九：终止收购云南省弥勒雷打滩水电有限责任公司　公司2015年第四次临时股东大会通过的相关决议有效期已于2016年12月22日届满。鉴于目前公司与交易对方的实际生产经营情况，经公司与交易对方协商并审慎考虑，有效期届满后公司决定终止上述收购雷打滩水电55%股权的交易。2016年12月23日，公司第八届董事会第十二次会议和第八届监事会第七次会议审议通过了《关于公司终止收购云南省弥勒雷打滩水电有限责任公司55%股权事宜的议案》，不再继续实施本次重大资产重组。

要点十：募资64亿加强主营　2015年6月30日晚间公告，公司拟不低于11.63 元/股非公开发行不超过5.5亿股，募集资金总额不超过64亿元，用于加强公司主营业务发展和偿还银行贷款。本次非公开发行股票募集资金扣除发行费用后大部分将用于建设中低品位磷矿综合利用项目，黄磷及磷酸生产节能减排循环经济项目，高技术含量、高附加值精细磷化工及超净高纯电子化学品项目，磷化工电子商务平台及营销配套设施项目，进一步增强公司矿、电、磷一体化产业链优势和产业布局优势，推动节能减排和发展循环经济，实现资源的高效和循环利用，将降低公司运营成本，增加营业收入，改良公司收入结构，并进一步扩充销售渠道，从而使公司综合竞争力得到进一步的提升。

要点十一：一体化产业链　对于磷化工企业来说，下游产品的精细化程度和对上游资源的控制程度是产业链中最重要的两个环节。公司由下游精细磷化工行业起步，逐步向上游扩展，并于2008年基本实现矿山(磷矿、煤矿)-电力-黄磷-精细磷化工系列产品-磷化工产品物流配送的一体化产业链。另公司已经形成食品级和电子级磷酸、牙膏级磷酸氢钙、多功能磷酸盐等技术含量很高的下游精细磷化工产品系列。公司生产的牙膏级磷酸氢钙拥有国际先进水平，作为中高档牙膏用摩擦剂，是高露洁的全球指定供应商;生产的电器用磷酸广泛运用于家电行业。

要点十二：磷矿资源　公司已经获得采矿权或探矿权的磷矿资源储量超过1.26亿吨，已获采矿权证的核定年开采量110万吨。公司已经成为国内拥有磷矿资源最多的磷化工企业之一。我国磷矿资源主要在西南云贵川地区，而精细磷化工产品的消费市场主要在沿海地区和国际市场。公司黄磷生产基地位于云南，而精细磷化工生产基地位于长江三角洲和广西钦州港，交通运输便捷，靠近目标市场。

要点十三：目标-全球前四　　公司的发展规划是持续进行磷化工资源优化配置，推进行业整合，实现集约化发展，发展循环经济，有效控制磷化工资源，实现产业链向上下游的延伸，最终形成磷化工从“矿山(磷矿，煤矿)-电力-黄磷-精细磷化工系列产品-磷化工产品物流配送”完整的产业链，成为科技含量高，经济和社会效益好，资源配置合理，拥有企业核心竞争力和可持续发展能力的绿色精细磷化工企业，并跻身“国际磷化工前四强”。

要点十四：磷酸铁锂动力电池　　2010年4月参与设立江阴天澄新能源科技有限公司(注册资本6700万元，占28%，为第二大股东)，新公司设立后，将受让百泽(常州)新能源科技有限公司的专利技术及实物资产。磷酸铁锂动力电池等新能源行业为朝阳产业，全球较多国家都出台了扶持政策，有广阔的市场前景。天澄新能源以打造国内一流磷酸铁锂大型动力电池生产企业为目标，公司成立后将规划形成年产锂离子动力电池5000万安时，年产磷酸铁锂材料2000吨，年产各类设备150台套的规模。2010年年报未披露经营情况。

要点十五：众多跨国公司原料供应商　　公司三大主打产品磷酸，五钠，低砷黄磷已融入了跨国公司的全球供应链，公司产品已经分别成为高露洁，宝洁，德国汉高，联合利华，可口可乐，百事可乐等国际跨国公司的定点A级供应商，外资日化品牌在中国乃至全球市场的拓展是其长期成长的主要动力，2010年国际营业收入为94021.99万元，同比减少13.52%。

要点十六：积极推进“磷，电一体化”战略　具有突出的原材料成本优势，公司投资8.22亿元设立的宣威火电-黄磷项目和弥勒水电-黄磷项目，将使公司具备12万吨/年黄磷生产能力。宣威磷电工程，包括14个煤矿和2个储量丰富的磷矿资源，宣威，弥勒的项目投产后，公司的黄磷产能达到12万吨，此外，5万吨特种磷酸盐技改项目也将形成规模。2008年，两个原料基地已全面投产。2015年中报披露，宣威磷电报告期实现净利润-165.46万元。

要点十七：循环经济概念　　公司为充分利用磷电项目的附产磷矿渣和磷炉尾气，宣威磷电公司计划二期工程建设120万吨矿渣水泥和2X2.5千瓦燃气轮机发电，同时为利用自产炼焦煤和实现焦炭自供，公司计划建设60万吨/年化工焦项目，预计利用磷矿渣生产水泥的成本仅在90元/吨左右，而区域水泥销售价格在300元/吨，燃气轮机利用尾气发电成本仅为0.14元/度，可以满足新增2万吨/年黄磷生产需求。