公司简介

公司主营业务为化肥(包括磷肥和氮肥)、有机化工、玻纤新材料、磷矿采选等四大业务板块业务。

经营范围

化肥、化工原料、新材料、大量元素水溶肥料、建筑材料、矿物饲料、新能源的研发及产品的生产、销售;民用爆炸物品、磷矿石系列产品、金属及金属矿、煤炭、焦炭、易燃液体、易燃固体、腐蚀品、压缩气体和液化气体、毒害品、氧化剂和过氧化物等矿产品、建材及化工产品的销售;化工原料、设备的进出口;北海市港区内从事磷酸矿物货物的装卸、仓储作业(限分公司经营)化工工程设计;塑料编织袋、五金交电、仪表设备及配件的销售(依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动)。

基本资料

A股代码 600096

A股简称 云天化

证券类别 上交所主板A股

所属行业 化肥行业

总经理 李英翔

法人代表 张文学

董秘 钟德红

董事长 张文学

证券事务代表 苏云

独立董事 时雪松，施炜，李红斌，杨进

经营评述

近年来，国内新增化肥产能不断释放，国际化肥出口市场不景气，化肥市场整体供大于求和同质化竞争加剧的局面愈演愈烈;伴随我国农业产业政策逐步调整，化肥税收、生产、运输、收储等优惠政策取消或削减，化肥生产企业的生产成本、费用不断推高。2016年，基础化肥相关产品国内市场价格和出口价格均大幅跌落至近年来的最低点，行业整体低位运行，国内各大基础化肥生产企业盈利能力大幅下降。公司作为高度集中于单质基础化肥的制造企业，主要产品价格的快速下滑是报告期内经营业绩出现大幅亏损的主因。近年来，化肥需求结构的悄然变化，对传统基础肥需求增量的减缓，对专用肥、特种肥等新型化肥需求的快速增长，是市场发展的新趋势。如何通过“瘦身健体”、转型升级，有效适应市场需求的变化，推进价值创造力的提升，是公司全面实施供给侧结构性改革的主攻课题。报告期内，公司发挥管理和技术优势，主要装置运营效率提升。公司以整体效益最大化为标准，设计“排产优化模型”，严格落实排产计划，优化检维修计划，实施精准、重点检修，降低停车检修频率，确保公司具备优势的主要装置满负荷、高效、稳定、经济运行，实现公司生产成本控制有效、产品质量稳定、物耗能耗稳中有降。天安化工、水富云天化等主要生产装置运行效率和产量指标达到历史较高水平，生产成本同比下降;聚甲醛产品质量有效提升;锂离子电池隔膜产品产能全面释放，创造单月产量记录。报告期内，公司深入推进营销转型，渠道建设初显成效。公司积极优化营销平台，推动营销模式和服务模式转型，加强品牌建设，夯实公司市场地位。公司组建国内营销中心、国际营销中心、聚甲醛产品事业部，统领公司产品销售和市场开拓业务;试点“一村一店”网络样品店农业产业链一体化，建立“突击队”开拓市场薄弱环节;推进农业“科技小院”现场农科服务站、农化服务专家库、“农分享”电商平台等新型农化服务模式建设;整合现有品牌，加大品牌传播力度，提升公司产品品牌影响力。报告期内，公司强化集团化管控，建立内部管理协同机制。建立了“以销定产、产销联动”的产销协同机制，结合市场需求，科学制定产销滚动计划;以“商贸中心”为管理平台，建立了集中采购为主、授权委托采购为补充的大宗物资采购协同机制，积极参与云南省电力市场化交易;以“物流中心”为管理平台，发挥协同效应，加大海铁联运、江铁联运，引入第三方承运商竞价比价。公司总部设立运营管理部，加强采购生产、销售以及分子公司的协同管理。报告期内，公司推进组织结构优化，提升综合人力资源效率。以“战略决策、运营监控、共享服务、资本运作”为核心，优化公司总部管理机构，将公司业务单元按价值链划分为“制造、市场、研发、商贸采购、物流”五大业务中心;采用内部竞聘和组阁制的方式优化公司管理人员配备，市场化招聘引进职业经理人充实总部中级管理人员;以价值贡献导向优化人员配比，强化市场营销队伍力量，削减行政、后勤人员，减少劳务用工;强化薪酬与业绩挂钩，加大经营业绩考核和销售业绩提成等激励力度。报告期，公司强化财务管理，切实加强风险控制。报告期内，公司强化资金统一管理，科学筹划融资，集中统筹分子公司资金，在保障公司资金安全的同时，资金成本同比有效降低;重点开展以利润为导向的财务分析与预测，服务公司经营决策;深入推进“降本降费”，强化财务预算执行与考核，切实加强可控费用的控制;推进分子公司财务负责人由总部委派的管理机制，强化分子公司重点内控流程管控;高度关注应收、预付款项资金安全，加强对金额大、账龄长的应收款项催收，防范财务风险。报告期内，公司夯实管理基础，安全环保形势稳定。公司作为重化工生产企业，高度重视安全环保工作。全面落实企业安全环保主体责任，强化“党政同责、一岗双责、齐抓共管、失职追责”的安全生产责任体系和隐患排查治理体系建设，全年实现安全生产“零死亡”、环境保护“零污染”的年度目标。二、报告期内主要经营情况报告期内，公司实现营业收入526亿元，同比增加4.69%，实现利润总额-34.57亿元，同比减少37.25亿元。

核心题材

要点一：所属板块　CDM项目 化肥行业 化工原料 煤化工 融资融券 西部开发 新材料 一带一路 云南板块

要点二：经营范围　化肥、化工原料、新材料、大量元素水溶肥料、建筑材料、矿物饲料、新能源的研发及产品的生产、销售;民用爆炸物品、磷矿石系列产品、金属及金属矿、煤炭、焦炭、易燃液体、易燃固体、腐蚀品、压缩气体和液化气体、毒害品、氧化剂和过氧化物等矿产品、建材及化工产品的销售;化工原料、设备的进出口;北海市港区内从事磷酸矿物货物的装卸、仓储作业(限分公司经营)化工工程设计;塑料编织袋、五金交电、仪表设备及配件的销售(依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动)。

要点三：化肥的研发、 制造与销售业务　公司按照“肥为基础、肥化并举、相关多元、转型升级”的发展战略，主要从事化肥的研发、 制造与销售业务，同时从事磷矿采选及经营，工程材料研发、制造及销售业务，实现协同发展的 业务布局。主要产品包括磷酸一铵、磷酸二铵、尿素、复合肥、水溶肥、功能肥、磷矿石、聚甲 醛、季戊四醇、锂离子电池隔膜等。磷酸一铵、磷酸二铵、尿素、复合肥、水溶肥、功能肥料属 于肥料类产品，用以提高土壤肥力，促进作物的生长，提高农业生产力;磷矿石是制取磷肥、纯 磷(黄磷、赤磷)、磷酸的化工原材料;聚甲醛产品是一种性能优良的工程塑料。广泛应用于电子 电气、机械、仪表、日用轻工、汽车、建材、农业等领域，用于制造各种滑动、转动机械零件、 齿轮、杠杆、滑轮、链轮的原材料;季戊四醇是醇酸树脂、油漆、涂料的主要原料;锂离子电池 隔膜是锂电池关键的内层组件之一。

要点四：化肥行业　近年来，国内新增化肥产能不断释放，国际化肥出口市场不景气，化肥市场整体供大于求和同质化竞争加剧的局面愈演愈烈;伴随我国农业产业政策逐步调整，化肥税收、生产、运输、收储等优惠政策取消或削减，化肥生产企业的生产成本、费用不断推高。2016年，基础化肥相关产品国内市场价格和出口价格均大幅跌落至近年来的最低点，行业整体低位运行，国内各大基础化肥生产企业盈利能力大幅下降。

要点五：品牌优势　公司是优秀的氮肥、磷肥、聚甲醛制造商，在基础肥生产技术、规模、资源、品牌、管理等 方面都处于国际领先水平，拥有深受客户认可的“云天化”、“金沙江”、“三环”、“云峰”、“金富 瑞”等国内外知名品牌。“三环”、“金沙江”、“六颗星”、“金富瑞”获得驰名商标称号，云峰牌磷 酸二铵、云天化牌共聚甲醛、三环牌磷酸一铵、三环牌磷酸二铵、金富瑞牌磷酸一铵、云峰牌复 合肥、金沙江牌尿素产品获得“昆明名牌”称号。2015年，在由《农资与市场》杂志社发起并主 办的2015年度“农民心目中的好产品”活动中，公司三环牌磷酸二铵获得“十佳肥料品牌”称号。

要点六：研究开发优势　公司拥有国家磷资源开发利用工程技术中心、云南省新型化肥工程研究中心、工程材料技术 开发中心、云天化国际植物营养研究院、院士专家工作站等技术创新平台，形成了具有协同效应 的研究开发体系。2015 年重点围绕磷矿采选、新型化肥及磷化工、植物营养及农化服务、工程材 料等领域开展共性关键课题研究，共承担国家、省级科技计划项目 7 项，为公司可持续发展和生 产经营提供了技术支持。

要点七：生产技术优势　公司在磷矿采选、硫酸、磷酸、磷酸二铵、合成氨、尿素、聚甲醛等方面拥有大型化国产化 生产技术，具有丰富的生产实践经验，率先建成国内首套聚甲醛装置、“836”国产化装置(单套 装置年产 80 万吨硫酸、30 万吨硫酸、60 万吨磷酸二铵)。积极开展国内外先进技术应用和改造， 不断优化工艺技术和装备，形成多项集成优化技术，主体装置生产技术和设备装备水平始终保持 行业先进水平。同时注重技术人才培养，造就了一批骨干技术人员和产业技术工人，形成了一支 具有较强技术创新能力的高度敬业的技术队伍。

要点八：战略投资者以色列化工(上海)投资公司　2015年，公司股东兼战略投资者以色列化工(上海)投资有限公司增资扩股取得海口磷业50%股权。2014年12月16日公告，公司以8.24元/股向以色列化工(上海)投资有限公司发行1.99亿股，本次发行完成后，以化上海持有的公司股票占到公司发行在外股份总数的15%。此次募资约16.42亿元，用于偿还银行贷款。其实际控制人以化是全球化肥、特种磷酸盐、阻燃剂和水处理产品的主要生产商之一，产品主要服务于农业、食品和工程材料市场。

要点九：控股股东资产注入承诺　2015年年报披露，控股股东云天化集团承诺，继续积极推进天能矿业勘查工作，在天能矿业矿山建成并正式投产后的三年内，承诺把集团在天能矿业中的权益依法转让予上市公司或第三方，以防止未来可能产生的同业竞争;就天裕矿业，集团继续积极推动其在建项目建设，在重组完成后的三年内，如天裕矿业在资产权属等方面具备注入上市公司的条件，则承诺把集团在天裕矿业中的权益依法转让予上市公司。

要点十：参股财务公司　2011年6月，公司与控股股东云天化集团等共同设立云南云天化集团财务有限公司，其中公司占18%。2015年1-12月，上述股权投资在权益法下确认的投资收益为865.16万元。