中信海直公司介绍：

公司是全国性甲类通用航空企业，也是为我国通用航空业第一家上市公司。公司主营业务是为国内外用户提供直升机海上石油服务及其他通用航空业务。

中信海直经营范围：

陆上石油服务、海上石油服务、人工降水、医疗救护、航空探矿、直升机引航作业、通用航空包机飞行、公务飞行、空中游览、出租飞行、直升机机外载荷飞行、航空器代管业务、私用飞行驾驶执照培训;航空摄影、空中广告、海洋监测、渔业飞行、气象探测、科学实验、城市消防、空中巡查、航空护林、空中拍照;中国民用航空局135部规定的通用航空业务。直升机、二手飞机、报废飞机、航空设备、器材及零配件的出口业务;直升机、航空设备、器材及零配件、机场场站设备的进口业务;接受委托代理上述进出口业务;与境外公司（机构）签订有关租用直升机、固定翼飞机及飞行员、机械师的合同;自营和代理除国家组织统一联合经营的16种出口商品和国家实行核定公司经营的14种进口商品以外的商品及技术的进出口业务;开展“三来一补”、进料加工业务;对销贸易和转口贸易;直升机机体、动力装置、机载设备、特种作业设备的维修;石油化工产品的仓储、陆路运输;投资企业所需设备、材料及生产产品的销售（国家有专项专营规定的除外）。

中信海直基本资料：

中信海直核心题材：

要点一：所属板块　大飞机 广东板块 航母概念 军工 民航机场 融资融券 三沙概念 深成500 深股通 深圳特区 通用航空 中证500

要点二：经营范围　陆上石油服务、海上石油服务、人工降水、医疗救护、航空探矿、直升机引航作业、通用航空包机飞行、公务飞行、空中游览、出租飞行、直升机机外载荷飞行、航空器代管业务、私用飞行驾驶执照培训;航空摄影、空中广告、海洋监测、渔业飞行、气象探测、科学实验、城市消防、空中巡查、航空护林、空中拍照;中国民用航空局135部规定的通用航空业务。直升机、二手飞机、报废飞机、航空设备、器材及零配件的出口业务;直升机、航空设备、器材及零配件、机场场站设备的进口业务;接受委托代理上述进出口业务;与境外公司（机构）签订有关租用直升机、固定翼飞机及飞行员、机械师的合同;自营和代理除国家组织统一联合经营的16种出口商品和国家实行核定公司经营的14种进口商品以外的商品及技术的进出口业务;开展“三来一补”、进料加工业务;对销贸易和转口贸易;直升机机体、动力装置、机载设备、特种作业设备的维修;石油化工产品的仓储、陆路运输;投资企业所需设备、材料及生产产品的销售（国家有专项专营规定的除外）。

要点三：海上石油、港口引航、陆上通航、通航维修、通航培训　海上石油：海上石油直升机飞行服务是公司的核心业务，收入长期占公司总营业收入80% 左右。目前国内海上石油直升机飞行服务至今仍只有包含公司在内的3家通航企业运营，按海 上石油直升机飞行服务合同架月计算，公司占有的市场份额长期保持在60%以上，稳居龙头地位;港口引航：目前公司是国内港口引航唯一提供商，在天津港、连云港、湛江港、青岛港等港口开展业务。陆上通航：公司控股子公司海直通航负责运营航空护林、电力巡线、极地科考、代管等其他通航直升机飞行服务业务，在服务业务中市场份额位居前列。通航维修：通航维修服务由控股子公司维修公司负责运营，在空中客车直升机维修方面位居国内领先地位，是空中客车直升机公司售后服务中心，已获得空中客车直升机主力机型大修和全部桨叶修理资格。通航培训：公司于2012年成立培训中心，主要从事飞行员、机务工程师机型执照培训，职能管理培训等业务。同时公司积极筹划对外培训业务，寻找与国内民航院校、国外直升机厂家合作机会，2015年与中国民航管理干部学院签署战略合作协议，双方联合准备筹建“中国民航通用航空学院”。

要点四：石油、港口、航空行业　“报告期公司总体经营情况平稳，但全球原油价格持续低迷和人民币汇率波动对公司经营业绩造成了一定的冲击。公司主要客户减少海上石油直升机使用数量，降低直升机服务价格，海上石油业务业绩下滑;同时因人民币汇率波动，公司外币贷款产生一定的汇兑损失。公司通过挖掘新商机、降本增效等有效措施应对挑战，缓解经营压力。2015年公司从19家国际同行中脱颖而出，中标（株）大宇国际在缅甸项目，实现了在海外为中方客户提供短期服务到为外方客户提供长期服务的重大突破;报告期公司在国内的海上石油业务约占全国海上石油业务总市场份额的62.93%（按合同架月数统计），仍居第一位;新增青岛港引航作业，天津港、湛江港等港口引航业务作业量较2014年有较大涨幅;航空护林投入使用的直升机数量创新高，飞行架次和时间大幅增长（共飞行702架次、1，051小时30分，同比分别增长44.15%和33.16%）;进军直升机医疗健康服务市场;新增起落架和绞车维修能力，并新获中国民航的EC120直升机大修资质;同时公司将部分外币长期借款变更成人民币借款并试水理财业务，取得管控成本、创造收益的效果。”

要点五：高标准的运营管理体系　领先的运营管理水平，公司成立时就与Bristow等国际先进标准接轨，建立了严格的运营 管理系统。在国内通航公司中率先通过英国标准协会（BSI）ISO9002质量体系认证，率先建 立健康安全环保手册（HSE方案）和SMS体系，实施标准化管理。领先的安全管理水平，“持 续安全，追求完美”是公司的核心价值观，公司自上市以来已安全飞行20多万小时，创造了 享誉国际同行业的优良安全记录。连续16年保持飞行安全，三度获得中国民航通用航空最高 荣誉奖项“金鸥杯”，连续多年获得民航安全考核达标单位称号。建立了业内领先的飞行运 营管理系统、机务维修管理信息系统。

要点六：优秀的专业技术人才队伍　公司拥有一支经验丰富的飞行队伍，其中机长比例约占2/3，机长平均飞行时间超过6000 小时。截至报告期末公司共有飞行员197名，多名荣获中国民航安全飞行奖章，18名获功勋奖 章、27名获金质奖章、35名获银质奖章、34名获铜质奖章。此外，公司还拥有一支技能精湛的维修队伍，截至报告期末公司共有维修人员347名，其中236名持有CAAC颁发的机务维修执照，28人同时持有EASA颁发的机务维修执照。“

要点七：领先的机队规模和装备水平　根据民航局于2015年7月公开的《2014年民航行业发展统计公报》，截至2014年底获得通 用航空经营许可证的通用航空企业239家，通用航空企业适航在册航空器1798架（其中教学训 练用飞机486架）。除去教学训练用飞机，通用航空企业平均每家拥有适航在册航空器不到6 架。公司2015年运营的直升机为57架，自有直升机增至42架，机队规模远远高于行业平均水 平，承运能力处行业领先地位。公司机队主力为空中客车生产的EC225LP、EC155B/B1、AS332L1、 SA365N等型号直升机，同时配有美国西科斯基生产的S92B、意大利阿古斯塔生产的A109E、俄 罗斯直升机公司生产的Ka-32A11BC等国际先进直升机。领先的机队规模、多样化的机队结构 能最大化的适应和满足市场要求。

要点八：获得重大合同　2015年12月21日晚间公告称，公司于12月18日收到与（株）大宇国际（简称“大宇国际”）签署直升机飞行服务合同，由公司为大宇国际在缅甸的油气项目提供直升机飞行服务。合同期每年大宇国际按合同支付公司固定费用约为人民币4500万元，合同有效期为5年，期限届满前，大宇国际可以选择合同期延长2年，预计2016年3月开始提供飞行服务。公司自2008年起在缅甸提供直升机飞行服务，但客户一直为中资企业。本次与大宇国际的合作实现了公司在海外取得外方客户飞行服务合同的零突破，并为公司进军国际市场积累宝贵经验，对公司竞争优势的提升、国际影响力的提高具有重要意义。

要点九：主营龙头优势　　目前我国从事海上石油飞行服务的企业有3家，公司的主要竞争对手是中国南方航空珠海直升机公司和东方通用航空公司。中国南方航空珠海直升机公司的业务范围为南海西部地区，东方通用航空公司的业务范围为渤海地区。目前公司占有南海东部，东海海域的全部市场份额，占有南海西部，渤海海域的一半市场份额，处于行业领先地位。收购北方航空公司龙江通航资产协议生效，构筑了一个进军陆上通用航空高起点的平台。

要点十：海洋石油开发　　中国经济的发展对石油的需求不断增加，海洋石油开发已成为国家能源战略的重点之一，进入十一五后，海洋石油开发将进入一个快速发展阶段，作为海洋石油开发勘探不可缺少的直升机飞行服务也必将加快发展步伐。2010年公司共计20 架直升机用于海上石油服务，顺利完成了深圳地区的中海油深圳分公司，CACT作业公司，康菲石油公司，哈斯基能源公司，番禺作业等长期合同，新增ENI公司短期合同，上海地区的中海油上海分公司及温州作业合同（短期合同），湛江地区的中海油湛江分公司合同，新增新田公司短期合同等。

要点十一：签署战略合作协议　 根据2015年7月11日公告，公司与中国民航管理干部学院签署战略合作协议。双方愿携手促进我国通用航空产业的持续健康发展，经友好协商，双方就联合组建成立“中国民航通用航空学院”事项达成协议。双方将以该学院为平台，合作开展通用航空人才培养和理论技术研究。

要点十二：获得通用航空发展专项资金　 根据2015年10月27日公告，根据《通用航空发展专项资金管理暂行办法》及民航华北地区管理局关于申报2015年通用航空发展专项资金通知的相关规定，中信海洋直升机股份有限公司控股子公司海直通用航空有限责任公司（下称“海直通航”）向中国民用航空局申请2015年通用航空发展专项资金（2013年7月—2014年6月）补贴。10月23日，海直通航收到2015年通用航空发展专项资金补贴人民币983万元。

要点十三：签订直升机销售合同　　2013年5月，公司与西科斯基国际有限公司（Sikorsky）签订2架S-92型全新直升机销售合同，总价6061万美元（约合人民币3.76亿元），占公司最近一期经审计总资产的10.65%。公司目前用于海上石油飞行服务的直升机均为欧直系列直升机，引入西科斯基公司S-92型直升机，将进一步优化公司机队结构配置，增强公司在市场、生产作业等方面的竞争力。根据可行性报告测算，购置2架S-92型直升机的税后财务内部收益率为9.48%，投资回报期为10.84年。

要点十四：签订直升机销售合同　2013年5月，公司与西科斯基国际有限公司（Sikorsky）签订2架S-92型全新直升机销售合同，总价6061万美元（约合人民币3.76亿元），占公司最近一期经审计总资产的10.65%。公司目前用于海上石油飞行服务的直升机均为欧直系列直升机，引入西科斯基公司S-92型直升机，将进一步优化公司机队结构配置，增强公司在市场、生产作业等方面的竞争力。根据可行性报告测算，购置2架S-92型直升机的税后财务内部收益率为9.48%，投资回报期为10.84年。2015年4月21日公告，公司控股子公司海直通航以融资租赁方式购置3架俄罗斯直升机集团卡莫夫制造公司生产的Ka-32A11BC型直升机，融资金额为3架直升机总价约4080万美元（不含进口关税及增值税）的95%（即3876万美元），租赁期限10年，融资币种为美元，融资利率为3个月LIBOR+295BP，按季等额本息还款，手续费率1.0%，留购价为3美元，保证金为融资额的5%。

要点十五：通用航空维修　　通航维修业务由控股子公司中信海直通用航空维修工程有限公司（51%）运营。2015年中报披露，期内维修公司完成7架直升机的大修工作，其中直九3架、羚羊3架、超美洲豹1架。按进度正在进行大修的直升机6架；完成飞机电子部附件维修90件；完成桨叶维修25片、动部件维修6件、起落架维修4台、发动机维修2台、绞车维修1台、NDT项目6项；对9个石油平台飞机加油设备检测共14次。

要点十六：直升机　　运营+维修+培训打通产业链，中信海直将是未来中国通航集大成者。中信海直拥有32年通用航空的运营经验，目前拥有运营直升机54架，其中自有36架，拥有飞行员171名，维修人员334名，综合服务能力处于业内绝对领先地位。机队主要为EC225、EC155、S92等国际主流先进直升机构成，同时加装各种适合业务需要的设备，能最大限度满足不同客户的不同需要，在国内处于领先水平。