公司简介

公司是一家资产质量优良、专业团队精干、创新能力突出、服务特色鲜明的上市证券公司，是沪深300指数、上证180指数、上证180金融股指数和上证中型企业指数成份股。公司结合个人、机构以及企业客户的投融资需求，通过开展证券经纪业务、投资银行业务、资产管理业务、信用交易业务、新三板业务及境外业务等，为其提供多元化、多层次的证券金融服务。2015年末，公司货币资金和结算备付金合计316.40亿元，比上年末增长191.89亿元，增幅为154.11%，主要为客户交易结算资金增加，以及发行债券和定向增发股票收到资金所致。

经营范围

证券经纪;证券投资咨询;与证券交易、证券投资活动有关的财务顾问;证券承销与保荐;证券自营;证券投资基金代销;为期货公司提供中间介绍业务，从事融资融券业务;证券资产管理业务;代销金融产品业务。

基本资料

A股代码 600109

A股简称 国金证券

证券类别 上交所主板A股

所属行业 券商信托

总经理 金鹏

法人代表 冉云

董秘 周洪刚

董事长 冉云

证券事务代表 叶新豪

独立董事 贺强，雷家骕，赵雪媛

经营评述

2016年，在国民经济整体“去杠杆”的宏观政策指导下，整个证券市场在加强监管的同时，也在持续不断地拆解市场内外的各种杠杆。伴随着市场环境的企稳，促进市场发展的举措也层出不穷。同时，监管层进一步要求金融机构强化自身风险管理能力，并加大了对市场参与者的监督及各类处罚。2016年上证综指下跌12.31%，沪深两市股基交易额138.91万亿元，较上年下降48.72%;2016年年末两融余额9392.49亿元，较上年末下降20.01%(数据来源：WIND数据)。报告期内，公司经过对经济形势的判断、对行业监管态势的把握，顺应资本市场及金融行业的变化和发展趋势，积极实施既定的经营计划，加强合规宣导，提高风险管理能力，强化工作质量，拓展业务范围的维度，提升组织效率，努力完成公司各项经营目标。报告期内，公司拟募资48亿元非公开发行股票的行政许可申请已经通过证监会发审会审核，并于2017年一季度取得了核准发行的批复文件;公司业务资质不断完善，取得了合格境内机构投资者(QDII)资格;公司的《投资管理人受托管理保险资金资格申请》已获准备案，可以开展受托管理保险资金业务;公司证券经纪业务通过互联网金融产品“佣金宝”将市占率提升并稳定在一定的份额之上，同时积极布局线下业务，提升服务水平，逐步形成线下服务多样性与线上服务标准化的经纪业务模式;公司投资银行业务经过多年的积累，在业务收入和项目储备数量上继续提升，并在国际并购业务上取得一定突破，通过组织结构优化和人才结构完善，在市场上进一步提升了自身的专业品牌形象;公司资产管理业务专注于量化对冲投资，并在该领域具备一定人才储备、技术实力和市场影响力，同时积极在FOF/MOM基金、债券基金和ABS业务上进行探索和进步;公司自营业务继续保持稳健发展态势，并在衍生品方面取得一定突破;其他业务方面，国金证券(香港)有限公司作为公司国际化战略的重要布局，为公司拓展国际销售网络及开发其他海外及跨境业务方面提供更多业务机遇，形成境内外业务的良性互动;直投业务方面，国金鼎兴投资有限公司也将在相关监管政策落地以后继续发挥积极作用。公司分类监管评级已连续四年保持A类AA级，公司主体信用等级提升为AAA级，评级展望为稳定。

核心题材

要点一：所属板块　HS300_ 参股期货 成渝特区 大金融 沪港通 沪股通 券商概念 券商信托 融资融券 上证180_ 上证50_ 四川板块

要点二：经营范围　证券经纪;证券投资咨询;与证券交易、证券投资活动有关的财务顾问;证券承销与保荐;证券自营;证券投资基金代销;为期货公司提供中间介绍业务，从事融资融券业务;证券资产管理业务;代销金融产品业务。

要点三：证券业务　报告期内，本公司结合个人、机构以及企业客户的投融资需求，通过开展证券经纪业务、投资银行业务、资产管理业务、信用交易业务、新三板业务及境外业务等，为其提供多元化、多层次的证券金融服务。同时公司还开展自营投资业务。

要点四：证券行业　2015年，为维护证券市场稳定，国家及各市场主体均采取了一系列维护资本市场稳定发展的措施，市场逐步呈现稳定态势。随着供给侧结构性改革的不断深入推进，资本市场的发展将对实体经济的持续性增长提供有力支撑;互联网应用的不断普及以及大数据等新兴技术的逐步探索，为证券业务发展提供了新维度、新空间，不断提高证券服务深度与广度，并一定程度上带动证券行业市场竞争能力的升级;国内居民财富不断积累，居民财富管理需求日益旺盛，资产管理领域将面临重要发展机遇。未来，随着证券公司服务领域的全面升级，以客户为导向的业务整合服务能力及业务平台服务能力将成为证券公司的重要竞争力，资本市场与证券行业都将面临发展新形势。

要点五：管理经验优势　作为上市券商，公司法人治理结构健全，不存在股东干涉公司经营治理的情形。公司发展战略定位清晰，决策效率高效敏捷。公司管理层均具有较丰富的从业及管理经验，以公司的长远发展和股东回报为根本目标，相互协作、共同对公司行使经营管理职能。报告期内，公司成功完成了非公开发行股票、证券公司短期公司债券及次级债券，公司资本实力及营运资金得到进一步充实。

要点六：资质优势　作为业务范围辐射全国的综合类券商，公司已基本实现全牌照经营，公司以个人客户、机构客户和企业客户为分类导向，紧紧围绕客户类型建设和整合各项业务和服务能力。公司跨业务、跨部门、跨区域协作能力不断加强，且在较强的战略规划能力的基础上，不断拓展业务规模和范围。

要点七：产品创新优势　企业战略明析、企业文化锐意进取。公司敏锐把握了互联网及移动互联网对证券行业带来的发展机遇，率先在业内推出了基于互联网思维的“佣金宝”产品，取得了较好的市场反馈，并通过持续创新，产品功能不断完善、客户体验持续提升。

要点八：清华控股增持323万股 完成增持承诺　2016年11月02日公告，公司股东清华控股有限公司于11月1日、2日通过自身股票账户于二级市场集合竞价增持公司股份323.37万股，合计增持金额为4427.64万元。上述增持完成后，清华控股有限公司直接持有的国金证券股份总数由16728.60万股增至17051.97万股，持股比例由5.53%增至5.64%。此次增持完成后，清华控股有限公司相关增持承诺已全部履行完毕。

要点九：筹建信美相互人寿　2016年6月，中国保监会核准公司全资子公司国金鼎兴共同发起设立信美相互人寿，信美相互人寿(筹)初始运营资金10亿元人民币，国金鼎兴拟出借自有资金1亿元人民币，占信美相互人寿(筹)初始运营资金的10%。设立以“互助共济”为保险本质的相互制人寿保险公司(或组织)，不仅是落实国家普惠金融发展战略的重要举措，同时有利于公司长期积累优质客户，通过与新型保险公司(或组织)建立有效地战略合作关系，对公司未来持续发展也将产生积极的影响。

要点十：定增-募资48亿元补充资本金　　2015年11月，股东大会同意，公司以不低于14.38元/股定增不超过3.34亿股，募资不超过48亿元用于增加公司资本金，补充营运资金，扩大业务范围和规模，优化业务结构，提高公司的综合竞争力。用途包括：进一步加大对互联网证券经纪业务的投入;加大资管生态圈建设，全方位培育和服务私募机构投资者;进一步扩大信用交易业务规模;增加证券承销准备金，增强证券承销与保荐业务实力，及适时扩大新三板做市业务规模等等。

要点十一：投行业务　2015年上半年，随着IPO、再融资和并购重组的活跃，公司投行从事股权融资规模较上年同期实现大幅增长。报告期内，公司重点开拓IPO、上市公司再融资和并购重组业务，取得了良好的效果。截止2015年6月末，公司共有注册保荐代表人90名，在全部保荐机构中排名第7位。2015年上半年公司投资银行业务实现营业收入5.16亿元，较上年同期增长155.80%。

要点十二：规范类券商　　公司为成都城建投资发展股份有限公司吸收合并国金证券股份有限公司形成，国金证券是一家资产质量优良，专业团队精干，创新能力突出，具有规范类资格的综合类上市证券公司，也是中国证券监督管理委员会确定的七家合规试点证券公司之一。截至2015年年中，公司营业部数量38家，18家集中在四川省。

要点十三：涌金旗下　　长沙九芝堂(集团)有限公司受让成都市国资委持有的成都建投3348.27万股股份，本次股份转让后，九芝堂集团成为公司的第一大股东，而湖南涌金投资(控股)有限公司持有九芝堂集团59.5%股份，为九芝堂集团的控股股东。2015年中报披露，陈金霞女士通过湖南涌金及九芝堂集团合计持有公司26.33%的股权，为公司的实际控制人。

要点十四：国金期货　国金期货有限责任公司注册资本为1.5亿元，公司持有95.5%股权。国金期货经营范围为商品期货经纪、金融期货经纪、期货投资咨询、资产管理。截止2015 年 6 月 30 日，国金期货总资产31.05 亿元，净资产1.79 亿元，报告期实现营业收入4，767.52万元，净利润285.05 万元。

要点十五：募45亿补充流动资金　2014年9月29日发布定增预案，公司拟以不低于20.26元/股的价格，非公开发行不超过2.22亿股，募集资金总额不超过45亿元，拟全部用于增加公司资本金，补充营运资金。

要点十六：资管业务　2015年中报披露，2015年上半年公司紧跟资管创新的行业趋势，资产管理业务实现稳步发展，本期资产管理业务营业收入同比增加133.54%，资产管理业务营业支出本期为77，299，537.94元，同比增加51.46%。

要点十七：经纪业务　2015年中报披露，报告期内公司经纪业务股票、基金、债券交易总金额达到 30，925.17 亿元，同比增加971.94%，其中股票基金交易总金额 30，444.34 亿元，同比增加967.57%。另外，公司还向基金公司等机构提供交易单元。2015年上半年公司证券经纪业务实现营业收入 17.25 亿元，同比增长 371.19%。

要点十八：证券投资业务(自营)　2015年中报披露，2015年上半年证券市场波动较大，公司证券投资收入同比下降14.93%，证券投资业务营业支出本期为68，674，065.78元，同比增加51.97%。

要点十九：设立基金公司　　公司拟作为主要股东与中国通用技术(集团)控股有限责任公司等公司在北京市设立国金通用基金管理有限公司，公司拟以现金出资7840万元，占国金通用基金管理有限公司注册资本的49%。

要点二十：直投业务　　直投业务的全资子公司国金鼎兴注册资本4.2亿元。截至2015年6月30日，国金鼎兴总资产10.17亿元，净资产5.37亿元。报告期实现营业收入3，974.67元，净利润2，002.12万元;全资子公司国金创新投资注册资本3亿元，主要进行金融产品投资、股权投资和资产管理等业务。截止2015年6月30日，国金创新总资产25.43亿元，净资产3.28亿元，报告期实现营业收入4，820.13万元，累计实现净利润443.11万元。

要点二十一：收购香港券商　　公司持有粤海证券有限公司(注册资本6000 万元港币)99.99%股权。粤海证券经营范围包括证券交易、期货合约交易、就证券提供意见、就机构融资提供意见、提供资产管理等。截止2015年6月30日，粤海证券总资产8.78亿元，净资产0.58亿元。自2015年3月纳入合并范围起至2015年6月30日，粤海证券实现营业收入1687.26万元，净利润421.60万元。2015年3月，公司完成收购粤海证券和粤海融资。2014年4月，公司拟以17960万港元(增值184.48%)收购Beston Management Limited持有的粤海证券99.99%股权，并以1040万港元(增值率1.19%)收购Beston Management Limited持有的粤海融资99.99%股权。

要点二十二：基金子公司　　公司拟作为主要股东与中国通用技术(集团)控股有限责任公司等公司共同设立国金通用基金管理有限公司，公司以现金出资7840万元，占股权比重为49%。截止2015年6月30日，国金通用基金总资产3.49亿元，净资产1.83亿元，报告期实现营业收入27，745.08万元，净利润8，847.96万元。