公司简介

公司是一家以铁路特种集装箱运输为主体，全国性、网络型的现代物流企业。公司主营业务主要包括铁路特种集装箱业务、铁路货运及临港物流业务、房地产业务等。公司铁路特种集装箱、铁路客货运输业务的最主要竞争对手为水路及公路运输。针对此种情况，公司通过强化运输组织、提高运营质量增运增收。采取区域合作、大客户战略，以重点货物为目标培养未来增量。启动沙鲅铁路二期扩能改造，提高运能，为公司规模扩张创造条件。

经营范围

铁、公、水路运输;货物专用运输(集装箱);仓储;货物装卸;设备租赁;集装箱现场维修;承办陆路、水路、航空国际货运代理业务(包括揽货、订舱、中转、集装箱拼装拆箱、报关、报验、相关短途运输服务及咨询业务);物流技术开发、技术服务;化工产品(不含危险化学品及一类制毒化学品)、危险化学品(详见危险化学品经营许可证)批发;货物、技术进出口、国内一般贸易(法律、法规禁止的项目除外;法律、法规限制的项目取得许可证后方可经营);(以下仅限分公司经营)销售蔬菜、果品、肉、禽、蛋及水产品、预包装食品及散装食品;停车场服务。

基本资料

A股代码 600125

A股简称 铁龙物流

证券类别 上交所主板A股

所属行业 交运物流

总经理 辛明

法人代表 吴云天

董秘 畅晓东

董事长 吴云天

证券事务代表 邵佐龙

独立董事 姜超峰，庄炜，李延喜

经营评述

报告期公司完成收入63.12亿元，同比基本持平;实现归属于上市公司股东净利润2.42亿元，同比减少14.07%。各业务板块经营情况详见本章主营业务分行业情况。面对报告期内经济结构调整、运输需求下滑、集装箱运费及使用费率下浮等多重不利因素影响，公司采取积极应对措施。一是根据市场需求变化，充分利用目前造箱成本较低的有利时机加大新箱投入，提升特种箱业务资产规模;二是科学把握规模与效益之间的关系，对符合投资规律的业务首先占领市场做大规模，努力消化运费下浮对经营的影响;三是加大了多式联运发展力度，融合多种运输方式，加快发展完整的、连续的全程物流服务链条。报告期总计完成铁路特种箱发送量68.75万TEU，较上年同期54.04万TEU同比增长27.22%;但受报告期内集装箱运费及使用费率下浮影响，报告期该业务实现收入12.93亿元，较上年同期增加1.96%;实现毛利2.00亿元，同比增加3.01%。报告期公司紧跟政策走向和市场变化，采取稳存量拓增量的营销手段，低成本高质量的运行模式，深化经营机制改革。一是面对货源总量不足、港口间竞争加剧的形势，主动出击与铁路局、港口联手攻关大客户;二是充分发挥专业营销、全员营销优势，小客户营销实现上量。通过多项措施并举，全年到发量合计完成3，868.54万吨，较上年同期3，737.38万吨同比增长3.51%。但由于受报告期内运杂费下浮、营改增等因素影响，报告期该业务实现收入10.58亿元，较上年同期减少13.48%;实现毛利1.57亿元，同比减少16.06%。

核心题材

要点一：所属板块　QFII重仓 国企改革 沪股通 交运物流 快递概念 辽宁板块 融资融券 上证380 铁路基建 一带一路 证金持股 中证500

要点二：经营范围　铁、公、水路运输;货物专用运输(集装箱);仓储;货物装卸;设备租赁;集装箱现场维修;承办陆路、水路、航空国际货运代理业务(包括揽货、订舱、中转、集装箱拼装拆箱、报关、报验、相关短途运输服务及咨询业务);物流技术开发、技术服务;化工产品(不含危险化学品及一类制毒化学品)、危险化学品(详见危险化学品经营许可证)批发;货物、技术进出口、国内一般贸易(法律、法规禁止的项目除外;法律、法规限制的项目取得许可证后方可经营);(以下仅限分公司经营)销售蔬菜、果品、肉、禽、蛋及水产品、预包装食品及散装食品;停车场服务。

要点三：铁路特种集装箱业务　公司经过上市多年来数次资产业务重组及资本运作，形成了报告期内公司以铁路特种集装箱业务、铁路货运及临港物流业务为主体的经营格局。

要点四：集装箱　2015年实体经济整体受国内外需求减少影响呈现下滑趋势，国际经济环境恶化带来的需求减少、国内传统行业产能过剩结构性调整联合导致制造业开工率不足、工业用电量增长率下滑。经济形势对公司传统业务形成冲击，在本公司具体体现为沙鲅铁路货运量减少、铁路特种集装箱业务利润水平下滑等方面。铁路总公司2015年初发布了《关于加快发展铁路集装箱与集装化运输的实施意见》和《关于加快发展集装箱国际物流的实施意见》，提出大力发展集装箱并设计了发展规划，后继根据货运改革精神又发布了《关于加快推进铁路现代物流发展的意见》，核心内容都利好公司特种集装箱业务板块。

要点五：人才优势　报告期公司将团队建设和业务水平提升相结合，发挥管理人才和技术人才优势，在市场开发中历练人才核心竞争力。

要点六：规模化效应　铁路特种集装箱业务在箱型改进和新箱型研发方面精益求精，根据不同品类货品运输的实际运用情况改进箱型，最大程度适应市场需求;公司在精细化工品运输和液体食品运输方面已逐渐形成市场积累，未来将逐步放量显现规模化效应。

要点七：加大了冷链市场的开发力度　公司加大了冷链市场的开发力度，顺应“一带一路”战略方向，结合国家对农产品冷链的支持政策，开通了东盟和广西水果运输班列，随着国家和铁路总公司对农产品冷链运输的支持政策的出台，铁路冷链业务将显现极大的核心竞争力。

要点八：铁路货运及临港物流业务　2005年10月，公司收购连接哈大铁路干线沙岗站与营口鲅鱼圈港的沙鲅铁路支线，成为独立的铁路承运人，开展铁路货物运输及相关仓储和短途运输等物流延伸业务;后又对该支线进行了两次扩能改造，支线运能从2400万吨/年提升至8500万吨/年。2015年1-12月，公司该业务板块实现营收12.23亿元，同比减少22.38%;毛利率15.31%，同比减少1.44个百分点。

要点九：铁路特种集装箱业务　2006年1月，公司收购中铁集装箱公司的全部铁路特种集装箱资产及业务，开始经营铁路特种集装箱运输物流业务。该业务作为公司战略性业务板块，资产规模不断提升。根据市场需求，公司不断研发新箱型、淘汰老旧箱型，特箱品种由收购之初的以木材箱、汽车箱为主，逐步转变为目前以不锈钢罐箱、干散货箱、冷藏箱为主。2015年1-12月，公司该业务板块实现营收12.68亿元，同比增长13.66%;毛利率15.34%，同比减少1.90个百分点。

要点十：控股股东　大股东中铁集装箱公司是铁路集装箱唯一具有承运人资格的企业，目前在全国范围内设有十八个分公司和6个直属集装箱办理站，负责集装箱铁路运输的日常管理工作，具有独立于十八个铁路局的调度系统。截至2016年3月末，中铁集装箱公司持有公司股份2.0755亿股，持股比为15.90%。

要点十一：大连冷链物流基地　根据公司冷链物流发展规划，公司于2013年9月拟使用自有资金投资3.65亿元在大连普湾新区三十里堡临港工业区建设现代化食品冷链物流交易基地，投资建设冷库和冷鲜食品的加工中心、物流中心、检测中心、展示交易中心和综合管理服务中心、集装箱堆场及相关配套设施等。2015年年报披露，该基地实际累计投入金额2.93亿元，尚未完工。

要点十二：托管经营亚欧班列物流　　2014年8月，成都亚欧班列物流有限公司相关股东授权公司控股子公司铁洋公司，对班列公司实施整体托管经营。班列公司经营蓉欧国际快速铁路货运直达班列，自成都青白江集装箱中心站出发，经宝鸡、兰州并在新疆阿拉山口出境，途经哈萨克斯坦、俄罗斯、白俄罗斯等国后到达波兰的罗兹站。铁洋公司每年收取托管费用为班列公司当年增加的可供分配给相关股东的合计利润的15%。