方大碳素股票怎么样?方大碳素股票投资价值分析

来源：互联网时间：2022-02-15 22:18:03

1、价格的迅速上涨已成为常态

本周已调整石墨电极价格的其他公司包括吉林碳素工厂以及河北，山东和河南碳素工厂，价格从1000元到3000元不等。合肥碳电厂提高的价格与同行业相同。我们预计合肥公司今年将生产18000吨石墨电极，其中超高产量约为10000吨。根据我们的测算，合肥炭素厂增加了母公司利润约5200万元。自今年4月以来，石墨电极的价格急剧上涨，每天涨价一次，市场处于无货状态。

2、按现行价格计算，公司年利润为13.4亿元

我们预计，方大炭业在2017年将生产16万吨石墨电极和14.1万吨权益，其中包括6.6000吨超高功率石墨电极(均具有以下权益价值)，66000吨高功率石墨电极和90万吨普通石墨电极。按合肥碳素有限公司的价格计算，公司年利润为12.9亿元，相当于市盈率的13倍。其中，铁矿石业务利润1.6亿元，其他业务利润11.3亿元(主要是石墨电极利润，碳纤维业务继续亏损)。如果价格继续上涨10000元(税前)，方大碳素股票的年利润将达到23亿元，是市盈率的7倍。

3、供应有限，需求改善，价格强劲上涨

需求已大大提高：中国的主要新需求是从中频炉到电炉。未来，新型电弧炉钢的产量可能达到5000万吨，对新型超高功率石墨电极的需求将在15万吨至20万吨之间。目前，中国超高压石墨电极的年产量为19万吨，出口量约为5万吨。从长远来看，将高炉转变为电炉是一个长期趋势。按照“十三五”规划的要求，钢铁年产量为8亿吨。到“十三五”末，电炉钢的比例已达到15%，目前仅为6%。将增加7000万吨电炉钢，相当于20万吨石墨电极的需求。目前，它是中国超高压石墨电极产量的两倍。

近年来，国外石墨电极的生产能力大大降低，其形态相对稳定。年国外需求量约为110万吨(电弧炉炼钢81万吨，精炼15万吨，其他14万吨)，国外产量约为94万吨，每年依靠从中国进口16万吨石墨电极来保持供需平衡。中国的实际有效生产能力超过50万吨，不超过58万吨，根据前三个月的产量，今年的总产量估计约为48万吨。预计下半年原材料短缺将有所缓解，年产量约为50万吨。

去年，中国的缺口约为50000吨，考虑到从中频炉到电炉的生产能力已逐步投产，预计今年的缺口约为13万吨。明年，缺口将达到13万吨。间隙主要由超高功率石墨电极组成。在过去的几年中，中国的生产能力主要以企业破产的形式被取消，这些企业几乎不可能恢复生产。由于对启动资金的巨大需求(生产周期为4个月)以及对环境保护的大量投资，因此很难恢复生产。另外，由于石墨电极的长期下降，企业主被迫破产，他们重新进入石墨电极行业的热情也受到打击。石墨电极的价格上涨非常可持续，考虑到从供应结束到11月几乎没有新的增长。

4、收购江苏西莫确保原材料供应

方大碳素股票用募集到的4亿元人民币收购了江苏西科莫51%的股权，江苏西科莫拥有先进的针状焦技术。超高功率石墨电极的主要成分是针状焦，原料比例达到70%。新日化是世界上主要的煤基针状焦生产商之一，拥有独立的针状焦生产和专利设备技术。它是世界上最大的煤基针状焦生产商，其产品广泛用于制造高功率和超高功率电极。