今年下半年国际油价将平稳运行

来源：时间：2017-08-17 09:42:32

美元走势对油价影响有限，今年油价主要受基本面主导。6月14日，美联储宣布将联邦基金利率上调0.25个百分点至1%～1.25%，并计划如果经济表现与预期一致，今年晚些时候还将再加息一次。此外，美联储还提出从今年开始缩减总规模为4.5万亿美元的资产负债表的计划。美联储年内第二次加息落地且仍有加息预期，对美元构成一定支撑。但近期全球其他主要央行，如欧洲央行和加拿大央行收紧货币政策的预期不断升温，加之特朗普医保法案投票再度推迟，美元承压大幅回落。预计下半年美元将维持震荡走势，对油价影响有限。内容来自河北省石油业商会

原油期货合约投机净多仓位处于阶段性低位，存在做多空间。虽然欧佩克维持减产，但由于近期市场缺乏明显好转证据，投资者借用不利题材做空。6月27日当周，WTI原油期货合约投机净多仓位降至32.72万手，为今年以来最低，相比2月油价峰值时减少22.94万手，降幅达41%。不过，投机净多仓位大幅下降暗示近期油价快速下行属于超跌，短期内存在技术上的反弹需求，在市场利多题材出现时，看空者可能快速买入多头平仓，抬升油价。

综合判断，季节性石油需求高峰已到来，同时欧佩克减产执行率仍较高，二季度市场供小于求，下半年供应缺口还将扩大，逐步消化过剩库存，市场基本面总体将好转。此外，油价跌破减产前水平不符合产油国利益，不排除沙特等产油国采取支撑油价举措的可能。但美国市场仍将承受产量不断增长、需求疲弱的较大压力，未来降库艰难，限制油价上行空间。预计下半年WTI均价范围为46～50美元/桶，布伦特均价范围为49～53美元/桶。2017年全年WTI均价范围为45～50美元/桶，布伦特均价范围为50～55美元/桶。